[2352]ＷＯＷ ＷＯＲＬＤ
[2月05日更新]
メール配信ソフト大手のエイジア[2352]（東マ）は１月３０日に第３四半期累計（４〜１２月）業績を発表した。株価は通期見通しに対する低進捗率が嫌気され、戻り高値圏１２００円近辺から２月２日に９５１円まで急反落する場面があったが、４日は終値で１０００円台を回復した。目先的な売りが一巡し、中期成長力を評価して出直り展開だろう。
自社開発ｅ−ＣＲＭシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズなどのアプリケーション事業を主力として、システム受託開発やマーケティングコンサルティングなどのサービスソリューション事業も展開している。自社開発メール配信ソフト「ＷＥＢＣＡＳ ｅ−ｍａｉｌ」の導入実績は総合通販大手など約１６００社以上に達し、国内メール配信パッケージ市場でのシェアは１位である。
中期成長戦略として「メールアプリケーションソフトのエイジア」から、販売促進・マーケティング支援分野に事業領域を拡大して「ｅコマースの売上ＵＰソリューションを世界に提供するエイジア」への発展を目指し、クラウドサービス（ＡＳＰ、ＳａａＳ）の強化、新製品・サービス開発の推進、サービスソリューション事業の拡大に取り組んでいる。
Ｍ＆Ａ・アライアンス戦略では、１２年４月ＥＣサイト構築・運営事業拡大に向けてシステムインテグレータ＜３８２６＞と資本・業務提携、１２年１２月メールマーケティングコンサルティング事業拡大に向けてメールマガジン制作・運用支援のグリーゼと資本・業務提携、１３年１０月メールマガジン戦略立案・企画・制作・分析サービスのＦＵＣＡを連結子会社化、１４年１月Ｗｅｂサイトソーシャル化支援サービスのフィードフォース社と業務提携した。
１４年６月には、データベース作成システム「ＷＥＢＣＡＳ ＤＢ ｃｒｅａｔｏｒ」を発売し、さらにジェイモードエンタープライズと共同開発した電子レシートメール送信サービス「レシートメール」も発売した。
１２月には、メール配信システム最新版「ＷＥＢＣＡＳ ｅ−ｍａｉｌ Ｖｅｒ．６．０」およびｅ−ＣＲＭシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズの新ラインナップとしてＳＭＳ（ショートメッセージサービス）配信システム「ＷＥＢＣＡＳ ＳＭＳ」を発売した。
また１月２７日には、トヨタ自動車＜７２０３＞に提供したメール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ ｅ−ｍａｉｌ」の導入事例インタビューを公開した。
１月３０日に発表した今期（１５年３月期）第３四半期累計（４〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比４．３％増の７億５４百万円だったが、営業利益は同２５．６％減の１億１９百万円、経常利益は同２４．８％減の１億２０百万円、純利益は同２２．８％減の７３百万円で増収減益だった。
セグメント別売上高を見ると、サービスソリューション事業はＦＵＣＡの連結も寄与して同６２．２％増の１億２２百万円だったが、アプリケーション事業が同２．１％減の６億３２百万円と減収だった。主力のアプリケーション事業の減収に伴う売上総利益の減少、そして販管費の増加で各利益とも減益だった。
なお四半期別に見ると売上高は第１四半期（４〜６月）２億２２百万円、第２四半期（７〜９月）２億６５百万円、第３四半期（１０〜１２月）２億６７百万円で、営業利益は第１四半期１４百万円、第２四半期５１百万円、第３四半期５４百万円である。
通期の連結業績見通しは前回予想（５月１４日公表）を据え置いて売上高が１１億２０百万円〜１１億８０百万円（前期比１１．２％増〜１７．２％増）、営業利益が２億４５百万円〜２億８０百万円（同１．１％増〜１５．６％増）、経常利益が２億４５百万円〜２億８０百万円（同２．５％増〜１７．２％増）、純利益が１億４５百万円〜１億６５百万円（同１１．０％増〜２６．３％増）、そして配当予想が同１円増配の年間１５円（期末一括）としている。
アプリケーション事業では利益率の高いクラウドサービスの拡大を見込み、サービスソリューション事業では子会社化したＦＵＣＡの通期連結や「ＷＥＢＣＡＳ＋メルマガ企画・制作」の大型案件も寄与する見込みとしている。
通期見通し（レンジ下限値）に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が６７．３％、営業利益が４８．６％、経常利益が４９．０％、そして純利益が５０．３％と低水準のため下振れに注意が必要だが、大型案件の引き合いは増加基調であり、クラウドサービスの好調、開発部門の効率や生産性の向上なども寄与して中期的に収益拡大が期待される。
株価の動きを見ると、１０００円〜１１００円の短期モミ合いから上放れて１月２７日に戻り高値１２６０円まで上伸した。トヨタ自動車の導入事例公開が材料視されたようだ。その後は第３四半期累計業績の低進捗率が嫌気されて２月２日に９５１円まで急落する場面があった。ただし４日は反発して終値で１０００円台を回復した。目先的な売りが一巡したようだ。
２月４日の終値１００２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の下限値の連結ＥＰＳ７５円０７銭で算出）は１３〜１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４３７円２９銭で算出）は２．３倍近辺である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線を一気に割り込んで調整局面だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が拡大して売られ過ぎ感も強めている。目先的な売りが一巡し、中期成長力を評価して出直り展開だろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
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