[2186]ソーバル

[3月16日更新]

ソーバルは自律調整一巡、１４年９月高値目指す

　エンジニアリング事業のソーバル[2186]（ＪＱＳ）の株価は、１月～２月の戻り高値圏９４０円近辺から利益確定売りで一旦反落したが、９００円台を割り込むことなく堅調に推移して自律調整一巡感を強めている。中期成長力を評価して１４年９月高値１０４９円を目指す流れに変化はないだろう。なお４月１０日に前期（１５年２月期）決算の発表を予定している。

　エンジニアリング事業（組み込みソフトの開発、ウェブ／スマホアプリの開発、ハードウェアの設計・開発など）、その他事業（ＲＦＩＤ製品の開発・製造など）を展開している。

　前々期（１４年２月期）の顧客別売上構成比を見ると、キヤノン＜７７５１＞グループが６６．０％、ソニー＜６７５８＞グループが９．５％、富士通＜６７０２＞グループが８．６％、ＮＴＴ＜９４３２＞グループが３．９％、その他が１２．０％である。優良な大口顧客を抱えていることが特徴だ。

　１２年９月にオムロン＜６６４５＞向けが主力のモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａも活用して顧客や分野の多様化、新規事業の開拓、そして人材の確保を進めている。

　なお３月１１日には、東洋経済の「有給休暇取得率の高い会社トップ３００社」最新版（１５年版）において、サービス業で１３年版、１４年版に続き３年連続２位となったと発表している。エンジニアのライフワークバランスの充実は技術力やサービスの向上に欠かせないとしている。

　前期（１５年２月期）の連結業績見通し（４月１０日公表）は売上高が前々期比１．１％増の６７億円、営業利益が同４．２％増の５億４０百万円、経常利益が同５．９％増の５億４７百万円、純利益が同５．９％増の３億２０百万円、配当予想が配当性向３５％を目標として同５円増配の年間２６円（第２四半期末１３円、期末１３円）としている。

　主力のエンジニアリング事業では、主要顧客の研究開発関連プロジェクトの受注が高水準であり、新規顧客開拓も寄与する。エンジニアの技術力向上、本社移転による受託案件の作業効率化や各種ノウハウ・情報共有の徹底などの効果も寄与する。その他事業のＲＦＩＤでは電波法改正に伴うソフトバンク＜９９８４＞関連の機器置き換え需要が寄与する。本社移転費用計上などを吸収して増収増益見通しだ。

　第３四半期累計（３月～１１月）はエンジニアリング事業、その他事業とも好調に推移して前年同期比６．２％増収、同３．６％営業増益、同４．１％経常増益、同３．９％最終増益と順調に推移した。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（３月～５月）１７億７４百万円、第２四半期（６月～８月）１６億８６百万円、第３四半期（９月～１１月）１７億６５百万円で、営業利益は第１四半期２億０１百万円、第２四半期７０百万円、第３四半期１億７３百万円である。

　そして通期見通しに対する進捗率は売上高７８．０％、営業利益８２．２％、経常利益８２．１％、純利益８０．３％と高水準だった。通期業績見通しは増額の可能性が高いだろう。

　製造業では技術者不足が深刻化しているため、新製品開発関連などで優秀な技術者に対するニーズが一段と高まっている。人材確保が課題だが、プロジェクトマネージャーの育成やエンジニアの技術力向上も寄与して、今期（１６年２月期）も増収増益が期待される。中期的に収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、１月～２月の戻り高値圏９４０円近辺から利益確定売りで一旦反落したが、９００円台を割り込むことなく堅調に推移して自律調整一巡感を強めている。

　３月１３日の終値９１１円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７３円５７銭で算出）は１２～１３倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２６円で算出）は２．９％近辺、そして前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ５５９円５９銭で算出）は１．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を一旦割り込んだが、週足チャートで見ると２６週移動平均線が接近して反発のタイミングだろう。前期業績見通しは増額の可能性が高く、今期も増収増益が期待される。中期成長力を評価して１４年９月高値１０４９円を目指す流れに変化はないだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

[2月3日更新]

ソーバルは着実に下値を切り上げて戻り歩調、今期業績増額の可能性を評価して１４年９月高値試す

　エンジニアリング事業のソーバル[2186]（ＪＱＳ）の株価は、１４年１０月安値８２１円をボトムとして着実に下値を切り上げ、足元は９００円台前半で推移して戻り歩調の展開だ。今期（１５年２月期）業績見通し増額の可能性が高く、２％台後半の配当利回りも評価して１４年９月高値１０４９円を試す展開だろう。

　エンジニアリング事業（組み込みソフトの開発、ウェブ／スマホアプリの開発、ハードウェアの設計・開発など）、その他事業（ＲＦＩＤ製品の開発・製造など）を展開している。

　前期（１４年２月期）の顧客別売上構成比はキヤノン＜７７５１＞グループ６６．０％、ソニー＜６７５８＞グループ９．５％、富士通＜６７０２＞グループ８．６％、ＮＴＴ＜９４３２＞グループ３．９％、その他１２．０％で、優良な大口顧客を抱えていることが特徴だ。

　１２年９月にオムロン＜６６４５＞向けが主力のモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａも活用して顧客や分野の多様化を進めている。

　今期（１５年２月期）の連結業績見通し（４月１０日公表）は、売上高が前期比１．１％増の６７億円、営業利益が同４．２％増の５億４０百万円、経常利益が同５．９％増の５億４７百万円、純利益が同５．９％増の３億２０百万円、配当予想が配当性向３５％を目標として同５円増配の年間２６円（第２四半期末１３円、期末１３円）としている。

　主力のエンジニアリング事業では、主要顧客の研究開発関連プロジェクトの受注が高水準であり、新規顧客開拓も寄与する。プロジェクトマネージャーの育成や若手エンジニアへの教育も含めた技術力の底上げ、本社移転によるノウハウ共有の徹底などの効果も寄与する。その他事業のＲＦＩＤでは電波法改正に伴うソフトバンク＜９９８４＞関連の機器置き換え需要が寄与する。本社移転費用計上などを吸収して増収増益見通しだ。

　第３四半期累計（３月～１１月）はエンジニアリング事業、その他事業とも好調に推移して前年同期比６．２％増収、同３．６％営業増益、同４．１％経常増益、同３．９％最終増益だった。そして通期見通しに対する進捗率は売上高７８．０％、営業利益８２．２％、経常利益８２．１％、純利益８０．３％と高水準だった。通期業績見通しは増額の可能性が高いだろう。

　製造業では技術者不足が深刻化しているため、新製品開発関連などで優秀な技術者に対するニーズが一段と高まっている。中期的に収益拡大基調だろう。

　なお１４年１２月に東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ＴｏＳＴＮｅＴ－３）によって１５万１９００株の自己株式買付を行い、自己株式１５万２２００株を消却した。消却後の発行済株式総数は４１９万８４００株、消却後の自己株式数は３株である。

　株価の動きを見ると、１４年９月高値１０４９円から急反落したが、その後は１０月安値８２１円、１１月安値８３５円、１２月安値８８６円、１５年１月安値９１３円と着実に下値を切り上げ、足元は９００円台前半で推移している。やや小動きだが今期好業績見通しを評価して戻り歩調の展開だ。

　２月２日の終値９２８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７３円５７銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２６円で算出）は２．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５５９円５９銭で算出）は１．７倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。今期業績見通し増額の可能性が高く、２％台後半の配当利回りも評価して１４年９月高値１０４９円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）