[3848]データ・アプリケーション

[11月08日更新]

データ・アプリケーションは２３年３月期２Ｑ累計大幅増益着地、通期減益予想だが上振れの可能性

　データ・アプリケーション＜３８４８＞（東証スタンダード）は１１月７日の取引時間終了後に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。サブスクリプション売上の拡大が牽引し、開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して大幅増益と順調だった。通期予想は据え置いて、先行投資や不透明感などを考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。サブスクリプション売上の拡大が加速していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏でモミ合う形だが下値固め完了感を強めている。好業績を評価して出直りを期待したい。

■２３年３月期２Ｑ累計大幅増益着地、通期減益予想だが上振れの可能性

　２３年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比７．２％増の１２億１４百万円、営業利益が２４．９％増の２億５５百万円、経常利益が２３．７％増の２億６６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２６．０％増の１億８４百万円だった。売上高営業利益率は３．０ポイント上昇して２１．１％となった。

　サブスクリプション売上の伸長が牽引し、増収効果で開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して大幅増益と順調だった。売上区分別の状況はリカーリング売上（サブスクリプション売上、メンテナンス売上）が１０．０％増の８億８４百万円、パッケージ売上がサブスクリプション売上への戦略的シフトで０．２％増の３億２１百万円、サービスその他が５．６％増の７百万円だった。

　主力製品のＡＣＭＳ　ＡｐｅｘにＲＡＣＣＯＯＮを標準搭載したデータ連携基盤向けアドバンストエディションを中心に拡販を積極推進した。また、継続的に推進しているソフトウェア製品売り切り型からサブスクリプション売上への戦略的シフトの成果で、２２年９月単月のサブスクリプション売上は２１年３月単月の約２．５倍に伸長した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億５８百万円で営業利益が８２百万円、第２四半期は売上高が６億５６百万円で営業利益が１億７３百万円だった。四半期ベースでも増収・大幅増益基調である。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年３月期比２．１％増の２３億５０百万円、営業利益が２５．３％減の３億３０百万円、経常利益が２４．７％減の３億４５百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２５．１％減の２億４１百万円としている。配当予想は２２年３月期と同額の４３円（期末一括）としている。

　通期は先行投資や不透明感などを考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が５１．７％、営業利益が７７．３％、経常利益が７７．１％、親会社株主帰属当期純利益が７６．３％と高水準だった。サブスクリプション売上の拡大が加速して第２四半期累計が好調だったことを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

　なお１０月３１日には、電子インボイス制度対応のＷｅｂ－ＥＤＩシステム基盤ＡＣＭＳ　ＷｅｂＦｒａｍｅｒと、そのオプションの最新版を発売した。新製品投入効果も収益押し上げ要因として期待されるだろう。

■株価は下値固め完了

　株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏でモミ合う形だが下値固め完了感を強めている。好業績を評価して出直りを期待したい。１１月７日の終値は１５８０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円０５銭で算出）は約２０倍、今期予想配当利回り（会社予想の４３円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１２５７円５３銭で算出）は約１．３倍、そして時価総額は約５９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

[08月09日更新]

データ・アプリケーションは２３年３月期１Ｑ増益、通期減益予想据え置きだが上振れの可能性

　データ・アプリケーション＜３８４８＞（東証スタンダード）は、８月８日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。サブスクリプション売上が伸長し、開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して増益と順調だった。通期予想は据え置いている。先行投資を考慮して減益予想としているが、サブスクリプション売上の拡大が加速していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高いだろう。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は小幅レンジでのボックス展開だが、５月の年初来安値圏から徐々に水準を切り上げてレンジ上限に接近している。ボックス上放れを期待したい。

■２３年３月期１Ｑ増益と順調、通期減益予想据え置きだが上振れの可能性

　２３年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比１．８％増の５億５８百万円、営業利益が５．３％増の８２百万円、経常利益が４．７％増の９３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０．７％増の６４百万円だった。

　パッケージ売り切り型から安定収益のサブスクリプション型への転換を進めているため、パッケージが減収となり、全体としても小幅減収にとどまっているが、サブスクリプション売上が伸長し、開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して増益と順調だった。

　売上高の内訳は、リカーリング（パッケージのメンテナンス売上、サブスクリプション売上など）がサブスクリプション売上の伸長で５．８％増の４億３６百万円、パッケージ（売り切り）がサブスクリプション型への転換で１１．５％減の１億１８百万円、サービスその他が付随サービスの増加で８２．６％増の３百万円だった。なお２２年６月単月のサブスクリプション売上は、２２年３月単月売上の約２．２倍に大幅伸長した。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年３月期比２．１％増の２３億５０百万円、営業利益が２５．３％減の３億３０百万円、経常利益が２４．７％減の３億４５百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２５．１％減の２億４１百万円としている。配当予想は２２年３月期と同額の４３円（期末一括）としている。

　売上面はサブスクリプション売上が牽引して増収だが、２２年秋に発売を予定している電子インボイス制度対応Ｗｅｂ　ＥＤＩシステム基盤ＡＣＭＳ　ＷｅｂＦｒａｍｅｒの開発費および販売準備としてのセミナー開催など、先行投資としての開発費や販促費などの増加を想定して減益予想としている。

　ただし保守的な印象が強い。第１四半期の進捗率は売上高が２３．７％、営業利益が２４．８％、経常利益が２７．０％、親会社株主帰属当期純利益が２６．６％と概ね順調だった。安定収益源となるサブスクリプション売上の拡大が加速していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高いだろう。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価はボックスレンジ上限に接近

　株価は小幅レンジでボックス展開だが、５月の年初来安値圏から徐々に水準を切り上げてレンジ上限に接近している。ボックス上放れを期待したい。８月８日の終値は１６３０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円０５銭で算出）は約２１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４３円で算出）は約２．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１２５７円５３銭で算出）は約１．３倍、そして時価総額は約６０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）