[2362]夢真ホールディングス
[09月28日更新]
夢真ホールディングス＜２３６２＞（ＪＱ）は、建設技術者派遣事業や製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業などを展開している。１８年９月期は増額修正して大幅増益予想である。需要が高水準に推移して１９年９月期も収益拡大が期待される。株価はモミ合い展開だが徐々に下値を切り上げている。上放れを期待したい。
■建設技術者派遣事業を主力にエンジニア派遣事業も展開
建設技術者派遣事業を主力として、連結子会社夢テクノロジー＜２４５８＞の製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業や、その他事業（人材紹介、フィリピン現地人材への日本語教育、ベトナム現地人材の採用支援、ＩＴエンジニア育成など）も展開している。グループ合計の稼働技術者数は１７年１２月に６０００人を突破した。
経営リソースを成長セグメントに集中し、管理機能や人的資源の有効活用を図るためグループ再編も進めている。１７年１２月には連結子会社Ｋｅｅｐｄａｔａの株式を譲渡した。一方で夢真テクノロジーがエンジニア派遣事業のクルンテープを子会社化、１８年８月夢テクノロジーが夢エデュケーションを吸収合併した。１８年１０月（予定）には子会社の夢ソリューションズを吸収合併、フィリピンのＰ４Ｕ社を子会社化する。
■１８年９月期は増額して大幅増益予想、１９年９月期も収益拡大期待
１８年９月期連結業績予想（９月７日に利益を増額修正）は、売上高が１７年９月期比２７．８％増の３９０億円、営業利益が２．３倍の５４億円、経常利益が２．１倍の５２億円、純利益が２．６倍の３７億円としている。配当予想は１７年９月期と同額の年間３５円（第２四半期末１５円、期末２０円）で、予想配当性向は７０．５％となる。
エンジニア派遣事業の連結子会社夢テクノロジーが１９年９月期に向けた採用費積み増しで利益予想を減額修正（８月１０日）したが、主力の建設技術者派遣事業において技術者採用および定着率が想定を上回り、稼働率および派遣単価の改善も寄与して売上総利益率が改善する。その他事業において事業再編が想定より進捗し、損失が縮小することも寄与する。
なお建設技術者派遣事業の月次速報によると、１８年８月は売上高が２６％増収、営業利益が５８％増益だった。また技術者採用は、年間採用見込み２７００人に対して１７年１０月〜１８年８月累計２５４５人、進捗率９４．３％と順調である。
建設技術者派遣、エンジニア派遣とも需要が高水準に推移している。１９年９月期も収益拡大が期待される。
■２１年９月期営業利益１００億円目標
９月７日発表の新中期経営計画（１９年９月期〜２１年９月期）では、２１年９月期の売上高７６２億円、営業利益１００億円、純利益６８億円を目標に掲げている。セグメント別には、建設技術者派遣の売上高５８０億円、営業利益８０億円、期末技術者数７８００人、エンジニア派遣の売上高２５０億円、営業利益１８億円、期末技術者数５５００人としている。
なお株主還元策は１８年９月期以降、１株当たり配当額３５円以上を維持する。ＲＯＥは３０％以上を目指す。さらに東証１部への市場変更を目指すとしている。
■株主優待制度は９月末の株主対象、１８年９月末から導入
株主優待制度は毎年９月３０日時点の３単元（３００株）以上保有株主を対象として、１８年９月末から導入した。保有株式数に応じて贈呈されるポイントを、特設サイト内の商品・サービスと交換する。ポイントは次年度に繰り越すことができ、最大２年間有効である。
■株価は下値切り上げ
株価は１１００円台でモミ合う展開だが、徐々に下値を切り上げている。９月２７日の終値は１１４７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ４９円６２銭で算出）は約２３倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１６０円６７銭で算出）は約７．１倍、時価総額は約８５５億円である。
週足チャートで見ると徐々に下値を切り上げて２６週移動平均線突破の動きを強めている。上放れを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[08月27日更新]
夢真ホールディングス＜２３６２＞（ＪＱ）は、建設技術者派遣事業や製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業などを展開している。１８年９月期大幅増収増益予想である。そして上振れ余地があるだろう。需要が高水準に推移して１９年９月期も収益拡大が期待される。株価は調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。
■建設技術者派遣事業やエンジニア派遣事業を展開
建設技術者派遣事業を主力として、連結子会社夢テクノロジー＜２４５８＞の製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業や、その他事業（人材紹介、フィリピン現地人材への日本語教育、ベトナム現地人材の採用支援、ＩＴエンジニア育成など）も展開している。グループ合計の稼働技術者数は１７年１２月に６０００人を突破した。
中期経営計画（１８年９月期〜２０年９月期）では、２０年９月期の売上高６００億円、営業利益７９億円、純利益５０億円を目標に掲げている。セグメント別には、建設技術者派遣の売上高３８０億円、営業利益６０億円、期末技術者数６２００人、エンジニア派遣の売上高２０５億円、営業利益１７億円、期末技術者数４６００人、その他事業の売上高１５億円、営業利益２億円としている。
なお株主還元策は１８年９月期以降、１株当たり配当額３５円以上で維持する。ＲＯＥは３０％以上を目指す。さらに東証１部への市場変更を目指すとしている。
経営リソースを成長セグメントに集中し、管理機能や人的資源の有効活用を図るためグループ再編も進めている。１７年１２月には連結子会社Ｋｅｅｐｄａｔａの株式を譲渡した。一方で夢真テクノロジーがエンジニア派遣事業のクルンテープを子会社化、１８年８月夢テクノロジーが夢エデュケーションを吸収合併した。１８年１０月（予定）には子会社の夢ソリューションズを吸収合併、フィリピンのＰ４Ｕ社を子会社化する。
■１８年９月期大幅増収増益予想で上振れの可能性
１８年９月期連結業績予想は売上高が１７年９月期比２７．８％増の３９０億円、営業利益が９０．５％増の４５億円、経常利益が８５．７％増の４５億円、純利益が２．０倍の２９億円としている。配当予想は１７年９月期と同額の年間３５円（第２四半期末１５円、期末２０円）で、予想配当性向は９０．０％である。
第３四半期累計は売上高が前年同期比３４．１％増の２９６億６２百万円、営業利益が２．２倍の３８億９８百万円、経常利益が９６．８％増の３６億３９百万円、純利益が２．５倍の２７億１５百万円だった。売上総利益率は３０．７％で１．９ポイント上昇、販管費比率は１７．６％で３．２ポイント低下した。営業外費用には持分法投資損失２億７５百万円、特別利益には関係会社株式売却益４億４０百万円を計上した。
建設技術者派遣、エンジニア派遣とも需要が高水準に推移し、稼働人数の増加、稼働率の上昇、派遣単価の上昇、採用費を中心とするコストコントロール効果、不採算事業撤退・縮小効果などで大幅増収増益だった。１８年６月末の技術者数は建設技術者派遣が２４．７％増の４９７８人、エンジニア派遣が３８．４％増の２１５８人となった。
セグメント別に見ると、建設技術者派遣は売上高が３３．０％増の２１８億６１百万円で営業利益が７７．６％増の３７億５５百万円だった。エンジニア派遣は売上高が４０．８％増の７５億０７百万円で営業利益が２．４倍の４億１５百万円だった。その他事業は経営リソースの集中で売上高が１９．７％減の３億５１百万円だが、営業利益は２億０６百万円の赤字（前年同期は４億１３百万円の赤字）で赤字が大幅縮小した。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７６．１％、営業利益が８６．６％、経常利益が８０．９％、純利益が９３．６％と順調である。
建設技術者派遣の月次速報によると、１８年７月も売上高が３１％増収、営業利益が６７％増益と好調に推移している。また技術者採用は通期計画２５００人に対して１７年１０月〜１８年７月累計２３３３人と順調である。
連結子会社夢テクノロジーが１９年９月期に向けた採用費積み増しで通期利益予想を下方修正（８月１０日）したが、建設技術者派遣、エンジニア派遣とも需要が高水準に推移している。通期予想は上振れ余地があるだろう。そして１９年９月期も収益拡大が期待される。
■株主優待制度は９月末の株主対象、１８年９月末から導入
株主優待制度は毎年９月３０日時点の３単元（３００株）以上保有株主を対象として、１８年９月末から導入する。保有株式数に応じて贈呈されるポイントを、特設サイト内の商品・サービスと交換する。ポイントは次年度に繰り越すことができ、最大２年間有効である。
■株価は調整一巡して出直り期待
株価は１１００円台でモミ合う展開だ。ただし大きく下押すことなく調整一巡感を強めている。８月２４日の終値は１１４０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ３８円８９銭で算出）は約２９倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１６０円６７銭で算出）は約７．１倍、時価総額は約８５０億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、調整一巡して出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月13日更新]
夢真ホールディングス＜２３６２＞（ＪＱ）は、建設技術者派遣事業や製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業などを展開している。需要が高水準に推移して１８年９月期大幅増収増益予想である。７月１２日発表した建設技術者派遣の６月速報値は売上高が３４％増、営業利益が９８％増と好調である。通期予想は上振れの可能性が高いだろう。株価は戻りの鈍い展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。
■建設技術者派遣事業やエンジニア派遣事業を展開
単体ベースの建設技術者派遣事業を主力として、子会社の製造・ＩＴ業界向けエンジニア派遣事業、その他事業（人材紹介、フィリピン現地人材への日本語教育、ベトナム現地人材の採用支援、ＩＴエンジニア育成など）も展開している。グループ合計の稼働技術者数は１７年１２月に６０００人を突破した。
中期経営計画（１８年９月期〜２０年９月期）では、２０年９月期の売上高６００億円、営業利益７９億円、純利益５０億円を目標に掲げている。セグメント別には、建設技術者派遣の売上高３８０億円、営業利益６０億円、期末技術者数６２００人、エンジニア派遣の売上高２０５億円、営業利益１７億円、期末技術者数４６００人、その他事業の売上高１５億円、営業利益２億円としている。
なお株主還元策は１８年９月期以降、１株当たり配当額３５円以上で維持する。ＲＯＥは３０％以上を目指す。さらに東証１部への市場変更を目指すとしている。
経営リソースを成長セグメントに集中し、管理機能や人的資源の有効活用を図るためグループ再編も進めている。１７年１２月には連結子会社Ｋｅｅｐｄａｔａの株式を譲渡した。一方で連結子会社の夢真テクノロジーがエンジニア派遣事業のクルンテープを子会社化した。１８年８月（予定）には夢テクノロジーと夢エデュケーションが合併する。
また１８年５月には、レッドスタックジャパンおよびヴァルハルゲームスタジオと３社共同で、建築物の３次元データベースであるＢＩＭ分野での戦略的パートナーシップ協業を開始した。
■１８年９月期大幅増収増益予想で上振れの可能性
１８年９月期連結業績予想は売上高が１７年９月期比２７．８％増の３９０億円、営業利益が９０．５％増の４５億円、経常利益が８５．７％増の４５億円、純利益が２．０倍の２９億円としている。配当予想は１７年９月期と同額の年間３５円（第２四半期末１５円、期末２０円）で、予想配当性向は９０．０％である。
第２四半期累計は売上高が前年同期比３３．２％増の１９３億３８百万円、営業利益が２．０倍の２５億８７百万円、経常利益が８６．９％増の２５億５７百万円、純利益が２．３倍の１８億７１百万円だった。売上総利益率は３０．８％で１．５ポイント上昇、販管費比率は１７．４％で３．０ポイント低下した。特別利益には関係会社株式売却益４億４０百万円を計上した。
建設技術者派遣、エンジニア派遣とも需要が高水準に推移し、稼働人数の増加、稼働率の上昇、派遣単価の上昇、採用活動の効率化で大幅増収増益だった。採用活動も順調で、１８年３月末の技術者数は建設技術者派遣が２５．５％増の４８５２人、エンジニア派遣が４０．１％増の１９３４人となった。
セグメント別に見ると、建設技術者派遣は売上高が３２．０％増の１４３億９２百万円で営業利益が７２．６％増の２５億２０百万円だった。エンジニア派遣は売上高が３８．８％増の４７億６０百万円で営業利益が５３．５％増の２億８１百万円だった。その他事業は取捨選択が進展して売上高が８．６％減の２億２４百万円だが、営業利益は１億２８百万円の赤字（前年同期は２億７６百万円の赤字）で赤字が縮小した。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．６％、営業利益が５７．５％、経常利益が５６．８％、純利益が６４．５％と順調である。
建設技術者派遣の月次速報値によると、売上高は稼働人数増加や派遣単価上昇で４月３５％増、５月３６％増、６月３４％増と好調に推移し、営業利益はコスト管理も寄与して４月９０％増、５月８５％増、６月９８％増と大幅伸長している。また技術者採用は通期計画２５００人に対して１７年１０月〜１８年６月累計２０８７人と順調である。
稼働人数、稼働率、派遣単価が高水準に推移して通期予想は上振れの可能性が高いだろう。
■株価は調整一巡して出直り期待
株価は地合い悪化も影響して戻りの鈍い展開だが、５月２９日の直近安値１０３７円から徐々に下値を切り上げている。
７月１２日の終値１１２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３８円８９銭で算出）は約２９倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６０円６７銭で算出）は約７．０倍、時価総額は約８３８億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、調整一巡して出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
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