[4712]KeyHolder

[05月17日更新]

ＫｅｙＨｏｌｄｅｒは２２年１２月期１Ｑ減益だが通期増益予想、自己株式取得も発表

　ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（東証スタンダード）は５月１３日に２１年１２月期第１四半期連結業績を発表した。コロナ禍に伴うイベント開催規模制限（動員数制限）や先行投資などの影響で減益だった。ただし通期予想を開示して２桁増益予想とした。コロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。なお自己株式取得も発表した。株価は３月の年初来安値圏から下値を切り上げている。２２年１２月期増益予想や自己株式取得も好感する動きとなった。出直りを期待したい。

■２２年１２月期１Ｑ減益だが通期増益予想

　２２年１２月期第１四半期の連結業績（ＩＦＲＳ）は売上収益が前年同期比１３．１％増の４１億９１百万円、営業利益が７．５％減の６億４４百万円、親会社の所有者に帰属する四半期利益が２３．６％減の７億５３百万円だった。

　コロナ禍の影響がやや和らいで増収だったが、コロナ禍に伴うイベント開催規模制限（動員数制限）や先行投資などの影響で減益だった。なお乃木坂４６合同会社に係る持分法投資利益は５億２５百万円を計上、保有投資有価証券売却益２億１１百万円を計上した。

　総合エンターテインメント事業は売上収益が２．３％減の２３億２７百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２．４％減の７億３１百万円、映像制作事業は売上収益が３９．２％増の１２億８７百万円で利益が２１．２％減の６０百万円、広告代理店事業は売上収益が６２．３％増の４億８５百万円で利益が７２．６％減の１６百万円、その他事業は売上収益が９．１％減の９０百万円で利益が２４百万円（前年同期は１３百万円の赤字）だった。

　通期の連結業績予想を開示して、売上収益が２１年１２月期比４．７％減の１６０億円、営業利益が１４．４％増の８億５０百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益が６２．５％増の７億５０百万円としている。配当予想は２１年１２月期と同額の１０円（期末一括）としている。

　重点戦略として、総合エンターテインメント事業ではＳＫＥ４８のグループ若返りとメディアリレーション強化、乃木坂４６の１０周年ＬＩＶＥ成功、Ｎｏｖｅｌｂｒｉｇｈｔの年末に向けた飛躍、新規所属タレント層の充実化など、広告代理店事業では大型広告企画案件の良好な関係継続、デジタル動画広告の展開など、映像制作事業ではドラマ制作・映画製作における企画内容や意義を見極めたうえでの対応などを推進する方針だ。コロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。

　なお自己株式取得を発表した。上限４０万株・３億円で取得期間は２２年５月１６日～２２年９月３０日としている。

■株価は下値切り上げ

　株価は３月の年初来安値圏から徐々に下値を切り上げている。２２年１２月期増益予想や自己株式取得も好感する動きとなった。出直りを期待したい。５月１６日の終値は５９７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３９円６１銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の１０円で算出）は約１．７％、時価総額は約１１３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

[04月28日更新]

ＫｅｙＨｏｌｄｅｒは下値切り上げ、２２年１２月期収益改善基調

　ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（東証スタンダード）は総合エンターテインメント事業を展開し、映像コンテンツ業界におけるコンテンツサプライヤーおよびコンテンツホルダーとしての成長を目指している。２２年１２月期連結業績予想はコロナ禍の影響を合理的に算定することが困難なため非開示としているが、コロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。株価は３月の安値圏から反発して下値を切り上げている。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。なお５月１３日に２２年１２月期第１四半期決算発表を予定している。

■総合エンターテインメント事業が主力

　１７年１０月に旧アドアーズが持株会社に移行して商号をＫｅｙＨｏｌｄｅｒに変更した。その後、Ｍ＆Ａも積極活用して事業ポートフォリオを再編した。

　従来の主力だったアミューズメント施設運営事業と不動産事業・商業施設建築事業をグループアウトした一方で、２０年８月に映像コンテンツやライブコンサートなどのトータルプロデュース事業を行うノース・リバーを連結子会社化、アイドルグループ「乃木坂４６」を運営する芸能プロダクションの乃木坂４６合同会社（ノース・リバーが持分５０％保有）を持分法適用関連会社化した。また２０年１２月にＪトラスト＜８５０８＞が保有する当社株式の一部を、ミクシィ＜２１２１＞が設立したミクシィエンターテインメントファンド１号投資事業有限責任組合など５社に譲渡し、Ｊトラストの持分法適用関連会社となった。

　２１年１２月期のセグメント別構成比は、売上収益が総合エンターテインメント事業６０％、映像制作事業２６％、広告代理店事業１１％、その他２％、利益（調整前営業利益）が総合エンターテインメント事業８０％、映像制作事業９％、広告代理店事業１５％、その他▲３％だった。

　現在は、アイドルグループ「ＳＫＥ４８」や「乃木坂４６」などの管理・運営を行う総合エンターテインメント事業（ライブ・エンタメ部門、スポーツ部門、スクール部門、デジタル・コンテンツ部門）を主力として、バラエティ番組・テレビドラマ・映画製作などを行う映像制作事業、大手ＣＶＳチェーンにおける販促企画を提供する広告代理店事業を展開している。

　２２年１月時点の主要グループ会社は、女性アイドルグループ「ＳＫＥ４８」や男性５人組バンド「Ｎｏｖｅｌｂｒｉｇｈｔ」等をマネジメントするゼスト、アイドルグループ「乃木坂４６」運営の乃木坂４６合同会社（５０％出資の持分法適用関連会社）、乃木坂４６合同会社に係る事業等トータルプロデュース事業のノース・リバー、２１年８月にノース・リバーから分割した車両サービス事業のエーカンパニー、各種イベント企画・運営や専属モデルマネジメント等のホールワールドメディア、エンターテインメントコンテンツ企画・開発・制作およびＹｏｕｔｕｂｅ向けデジタル広告制作・運用等のＦＡ　Ｐｒｏｊｅｃｔ、広告代理店事業やデジタル・コンテンツ事業および旧新宿アルタスタジオ「ＫｅｙＳｔｕｄｉｏ」運営等のａｌｌｆｕｚ、テレビ番組・映画などの映像制作および制作人材派遣のＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ（旧ワイゼンラージ）、プロの映像制作者向け機材・設備の管理・レンタルおよび映像編集技術を提供するポスプロ事業のＴｅｃｈＣａｒｒｙ（旧ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ）などである。

　なお２２年１月に、ワイゼンラージがＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳの映像制作事業を承継し、ワイゼンラージの商号を新ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳに変更、旧ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳの商号をＴｅｃｈＣａｒｒｙに変更した。再編後の事業内容は新ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ（ＵＰ）がテレビ番組制作事業、メディ事業、職業紹介・労働者派遣事業等、ＴｅｃｈＣａｒｒｙが撮影機材管理・レンタル事業等となっている。

■エージェント構想＆ファンクラブプラットフォーム

　総合エンターテインメント事業では、中期展望として「エージェント構想＆ファンクラブプラットフォーム」を掲げている。

　２０年１２月には、第一興商＜７４５８＞と資本業務提携（第一興商を割当先とする新株式発行、コンテンツ・マネジメント・ライツ・出版・新サービス関連での業務提携）、および韓国大手芸能事務所エスエム・エンタテインメントの日本法人ＳＭＥＪの子会社ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓと資本業務提携（ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓを割当先とする新株式発行、ファンクラブ関連・新規ファンビジネス関連での業務提携）した。

　コンテンツ開発から総合的なマネタイズまでをカバーする体制となり、映像コンテンツ業界におけるコンテンツサプライヤーおよびコンテンツホルダーとして、コンテンツ（アーティスト、タレント、プロスポーツ選手など）の拡充、グループリソースを活用した展開をサポートするためのエージェント機能の強化、媒体・モデルを活用した情報発信などを推進し、グループシナジーによって成長を目指す方針だ。

　２１年２月には子会社のａｌｌｆｕｚが、フォーサイド＜２３３０＞の子会社であるフォーサイドメディアから映像制作事業を譲り受けて事業開始した。

　２１年１２月には、２０年１２月に締結したＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓとの資本業務提携の進捗状況をリリースした。ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓが有するファンクラブの企画・運営ノウハウに対して、アプリ開発およびコンテンツ企画・制作から情報発信、リアルイベントなども含むプロモーション全般に係るリソースを提供することで、韓国からの新規アーティストおよび既存アーティストのファンクラブに向けた付加価値、ならびにリアルコンテンツの開発に係る協議を開始し、新たな展望を見出すこととした。

　なお４月１５日には、子会社ゼストがデュアルタップ＜３４６９＞と、東海地区の活性化に向けた新規コラボレーション企画等に関する業務提携契約を締結したと発表している。

■２２年１２月期予想非開示だが収益改善期待

　２２年１２月期連結業績予想については新型コロナウイルス感染状況を鑑み、計画通りの事業活動の確約が取れないと判断し、現時点でコロナ禍の影響を合理的に算定することが困難なため非開示としている。配当予想は２１年１２月期と同額の１０円（期末一括）としている。

　重点戦略として、総合エンターテインメント事業ではＳＫＥ４８のグループ若返りとメディアリレーション強化、乃木坂４６の１０周年ＬＩＶＥ成功、Ｎｏｖｅｌｂｒｉｇｈｔの年末に向けた飛躍、新規所属タレント層の充実化など、広告代理店事業では大型広告企画案件の良好な関係継続、デジタル動画広告の展開など、映像制作事業ではドラマ制作・映画製作における企画内容や意義を見極めたうえでの対応などを推進する方針だ。

　なお２２年３月には、保有投資有価証券売却益２億１１百万円を第１四半期の金融収益に計上すると発表している。２２年１２月期はコロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。

■株価は下値切り上げ

　株価は３月の安値圏から反発して下値を切り上げている。週足チャートで見ると、抵抗線だった１３週移動平均線を突破し、さらに２６週移動平均線突破の動きも強めている。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。４月２７日の終値は５７９円、今期予想配当利回り（会社予想の１０円で算出）は約１．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８８５円６１銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約１１０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

[04月07日更新]

ＫｅｙＨｏｌｄｅｒは底打ち、２２年１２月期予想非開示だが収益改善基調

　ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（東証スタンダード）は総合エンターテインメント事業を展開し、映像コンテンツ業界におけるコンテンツサプライヤーおよびコンテンツホルダーとしての成長を目指している。２２年１２月期連結業績予想はコロナ禍の影響を合理的に算定することが困難なため非開示としているが、コロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。株価は３月の安値圏から急反発して底打ち感を強めている。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。

■総合エンターテインメント事業が主力

　１７年１０月に旧アドアーズが持株会社に移行して商号をＫｅｙＨｏｌｄｅｒに変更した。その後、Ｍ＆Ａも積極活用して事業ポートフォリオを再編した。

　従来の主力だったアミューズメント施設運営事業と不動産事業・商業施設建築事業をグループアウトした一方で、２０年８月に映像コンテンツやライブコンサートなどのトータルプロデュース事業を行うノース・リバーを連結子会社化、アイドルグループ「乃木坂４６」を運営する芸能プロダクションの乃木坂４６合同会社（ノース・リバーが持分５０％保有）を持分法適用関連会社化した。また２０年１２月にＪトラスト＜８５０８＞が保有する当社株式の一部を、ミクシィ＜２１２１＞が設立したミクシィエンターテインメントファンド１号投資事業有限責任組合など５社に譲渡し、Ｊトラストの持分法適用関連会社となった。

　２１年１２月期のセグメント別構成比は、売上収益が総合エンターテインメント事業６０％、映像制作事業２６％、広告代理店事業１１％、その他２％、利益（調整前営業利益）が総合エンターテインメント事業８０％、映像制作事業９％、広告代理店事業１５％、その他▲３％だった。

　現在は、アイドルグループ「ＳＫＥ４８」や「乃木坂４６」などの管理・運営を行う総合エンターテインメント事業（ライブ・エンタメ部門、スポーツ部門、スクール部門、デジタル・コンテンツ部門）を主力として、バラエティ番組・テレビドラマ・映画製作などを行う映像制作事業、大手ＣＶＳチェーンにおける販促企画を提供する広告代理店事業を展開している。

　２２年１月時点の主要グループ会社は、女性アイドルグループ「ＳＫＥ４８」や男性５人組バンド「Ｎｏｖｅｌｂｒｉｇｈｔ」等をマネジメントするゼスト、アイドルグループ「乃木坂４６」運営の乃木坂４６合同会社（５０％出資の持分法適用関連会社）、乃木坂４６合同会社に係る事業等トータルプロデュース事業のノース・リバー、２１年８月にノース・リバーから分割した車両サービス事業のエーカンパニー、各種イベント企画・運営や専属モデルマネジメント等のホールワールドメディア、エンターテインメントコンテンツ企画・開発・制作およびＹｏｕｔｕｂｅ向けデジタル広告制作・運用等のＦＡ　Ｐｒｏｊｅｃｔ、広告代理店事業やデジタル・コンテンツ事業および旧新宿アルタスタジオ「ＫｅｙＳｔｕｄｉｏ」運営等のａｌｌｆｕｚ、テレビ番組・映画などの映像制作および制作人材派遣のＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ（旧ワイゼンラージ）、プロの映像制作者向け機材・設備の管理・レンタルおよび映像編集技術を提供するポスプロ事業のＴｅｃｈＣａｒｒｙ（旧ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ）などである。

　なお２２年１月に、ワイゼンラージがＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳの映像制作事業を承継し、ワイゼンラージの商号を新ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳに変更、旧ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳの商号をＴｅｃｈＣａｒｒｙに変更した。再編後の事業内容は新ＵＮＩＴＥＤ　ＰＲＯＤＵＣＴＩＯＮＳ（ＵＰ）がテレビ番組制作事業、メディ事業、職業紹介・労働者派遣事業等、ＴｅｃｈＣａｒｒｙが撮影機材管理・レンタル事業等となっている。

■エージェント構想＆ファンクラブプラットフォーム

　総合エンターテインメント事業では、中期展望として「エージェント構想＆ファンクラブプラットフォーム」を掲げている。

　２０年１２月には、第一興商＜７４５８＞と資本業務提携（第一興商を割当先とする新株式発行、コンテンツ・マネジメント・ライツ・出版・新サービス関連での業務提携）、および韓国大手芸能事務所エスエム・エンタテインメントの日本法人ＳＭＥＪの子会社ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓと資本業務提携（ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓを割当先とする新株式発行、ファンクラブ関連・新規ファンビジネス関連での業務提携）した。

　コンテンツ開発から総合的なマネタイズまでをカバーする体制となり、映像コンテンツ業界におけるコンテンツサプライヤーおよびコンテンツホルダーとして、コンテンツ（アーティスト、タレント、プロスポーツ選手など）の拡充、グループリソースを活用した展開をサポートするためのエージェント機能の強化、媒体・モデルを活用した情報発信などを推進し、グループシナジーによって成長を目指す方針だ。

　２１年２月には子会社のａｌｌｆｕｚが、フォーサイド＜２３３０＞の子会社であるフォーサイドメディアから映像制作事業を譲り受けて事業開始した。

　２１年１２月には、２０年１２月に締結したＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓとの資本業務提携の進捗状況をリリースした。ＳＭＥＪ　Ｐｌｕｓが有するファンクラブの企画・運営ノウハウに対して、アプリ開発およびコンテンツ企画・制作から情報発信、リアルイベントなども含むプロモーション全般に係るリソースを提供することで、韓国からの新規アーティストおよび既存アーティストのファンクラブに向けた付加価値、ならびにリアルコンテンツの開発に係る協議を開始し、新たな展望を見出すこととした。

■２２年１２月期予想非開示だが収益改善期待

　２２年１２月期の連結業績予想については、新型コロナウイルス（オミクロン株）の感染状況を鑑み、計画通りの事業活動の確約が取れないと判断し、現時点でコロナ禍の影響を合理的に算定することが困難なため非開示としている。配当予想は２１年１２月期と同額の１０円（期末一括）としている。

　重点戦略として、総合エンターテインメント事業ではＳＫＥ４８のグループ若返りとメディアリレーション強化、乃木坂４６の１０周年ＬＩＶＥ成功、Ｎｏｖｅｌｂｒｉｇｈｔの年末に向けた飛躍、新規所属タレント層の充実化など、広告代理店事業では大型広告企画案件の良好な関係継続、デジタル動画広告の展開など、映像制作事業ではドラマ制作・映画製作における企画内容や意義を見極めたうえでの対応などを推進する方針だ。

　なお２２年３月には、保有投資有価証券売却益２億１１百万円を第１四半期の金融収益に計上すると発表している。コロナ禍の影響が徐々に和らいで収益改善基調だろう。

■株価は底打ち

　株価は３月の安値圏から急反発して底打ち感を強めている。週足チャートで見ると抵抗線だった１３週移動平均線を突破し、さらに２６週移動平均線突破の動きも強めている。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。４月６日の終値は６６１円で、今期予想配当利回り（会社予想の１０円で算出）は約１．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８８５円６１銭で算出）は約０．７倍、時価総額は約１２５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）