「裁定残逆転」
水曜のNY株式市場でNYダウが4日続伸で最高値を更新。
S＆P500も上昇したがNASDAQは小幅反落。
コア消費者物価指数（CPI）のは前月比0．1％増で着地。
市場予想の0．2％を下回った。
また前年比でも1．3％と、1月の1．4％から鈍化。
インフレ懸念が緩和したとの解釈。
追加経済対策法案は下院で再び可決されたことも支援材料好感。
アップル、アマゾン、フェイスブック、テスラ、マイクロソフトは下落。
一方、S＆P小型株指数は堅調。
ゲームストップは複数回にわたって売買を停止し株価が乱高下した。
レポ市場で10年債貸借（レポ）取引金利はマイナス0．25％。
7日連続でのマイナス。
一時マイナス2．69％を付ける場面もあった。
ドル円は108円台前半。
原油先物はバレル64．44ドル。
SKEW指数は138．57。
恐怖と欲望指数は50→52。
水曜のNYダウは464ドル高の32297ドルと4日続伸。
高値は32389ドル、安値は31906ドル。
上昇率は1．46％。
NASDAQは4ポイント安の13068ポイントと反落。
高値は13277ポイント。
S＆P500は23ポイント高の3898ポイントと続伸。
高値は3917ポイントで上昇率は0．60％。
ダウ輸送株指数は83ポイント高の13869ポイントと4日続伸。
SOX指数は1．80％安の2879ポイントと反落。
VIX指数は22．56と低下。
3市場の売買高は138．2億株（前日138．8億株。過去20日平均は151．5億株）。
225先物CME円建ては大証比日中比125円高の29105円。
ドル建ては大証比日中比125円高の29105円。
ドル円は108．38円。
10年国債利回りは1．521％。
2年国債利回りは0．154％。
水曜の日経平均は寄り付き91円高。
マイナスとプラスを繰り返し後場上昇幅を縮小。
終値は8円高の29036円と小幅続伸。
日足は2日ぶりに陰線。
2日連続で2万9000円台。
TOPIXは反発。
東証マザーズ指数は続伸。
日経ジャスダック平均は続伸。
東証1部の売買代金は3兆2706億円（前日3兆2706億円）。
35日連続で2兆円超。
値上がり879銘柄（前日1848銘柄）。
値下がり1218銘柄（前日302銘柄）。
新高値63銘柄（前日95銘柄）。
新安値0銘柄（前日3銘柄）。
騰落レシオは118．99（前日123．18）。
NTレシオは15．13倍（前日15．14倍）。
50日連続で15倍台。
サイコロは6勝6敗で50．00％。
右肩上がりの25日線（29416円）からは▲1．29％。
5日連続で下回った。
右肩上がりの75日線は27960円。
右肩上がりの200日線（24837円）からは△16．91％（前日△17．08％）。
5日連続で△20％割れ。
右下がりの5日線（28920円）から△0．40％。
5日ぶりに上回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲18．150％（前日▲18．306％）。
買い方▲6．809％（前日▲6．979％）。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲0．194％（前日▲1．036％）。
買い方▲20．292％（前日▲20．829％）。
空売り比率は40．2％（9日連続で40％超：前日40．7％）。
空売り規制なしの比率は7．0％（前日7．5％）。
QUICK調査の3月5日時点の信用評価損率は▲10．21％（前週▲10．02％）。
3週連続で悪化。
3月5日時点の裁定売り残は432億円減の1兆2021億円。
（当限は9657億円）
3週ぶりに減少。
昨年10月第1週が2兆100億円。
昨年5月第3週が2兆5707億円。
2017年4月第2週が811億円。
裁定買い残は5697億円増の1兆4111億円。
（当限は1兆3156億円）。
3週連続で増加。
1兆4000億円を超えたのは2019月第3週の1兆5388億円以来。
2019年9月第1週は2兆666億円だった。
2018年1月第1週が3兆4286億円。
ボトムは昨年6月第2週の2853億円。
逆転は2019年12月第2週以来。
当時は売り残7152億円、買い残7555億円だった。
日経VIは24．91と低下。
日経平均採用銘柄の予想PERは22．44倍（前日22．40倍）。
前期基準では23．67倍。
EPSは1293円（前日1295円）。
225のPBRは1．31倍。
BPSは22165円（前日22329円）。
225先物採用銘柄の益回りは4．46％（前日4．46％）。
配当利回りは1．64％。
東証1部全銘柄だと予想PERは24．31倍。
前期基準では24．56倍。
PBRは1．37倍。
ドル建て日経平均は266．61（前日265．85）。
東証1部単純平均株価は1円安の2399円。
（2020年末2341円、2019年末2327円、
2018年末2077円、2017年末2946円）。
東証1部売買単価は2081円（前日2017円）
東証1部時価総額は717兆円（前日717兆円）。
8日連続で700兆円超。
水曜のシカゴ225先物円建ては大証日中比1125円高の29105円。
高値29265円、安値28965円。
225先物大証夜間取引終値は日中比170円高の29150円。
気学では「前日来高きは吹き値売り方針で駆け引きせよ」。
金曜は「転機をつくる注意日」。
ボリンジャーのプラス1σが30029円。
マイナス1σが28802円。
一目均衡の雲の上限が27967円。
84日連続で雲の上。
勝手雲の上限は29714円。
下限が29181円。
5日連続で勝手雲の下。
勝手雲は17日に黒くねじれる。
RSIが36．94（前日35．53）。
RCIが12．36（前日7．42）。
26日に空けたマドは30044円ー29760円。
4日に空けたマドは29336円ー29277円。
アノマリー的には「株高の日」。
明日はメジャーSQそして変化日。
《今日のポイント3月11日》
（1）水曜のNY株式市場でNYダウが4日続伸で最高値を更新。
S＆P500も上昇したがNASDAQは小幅反落。
ゲームストップが数回にわたって売買を停止し株価が乱高下。
レポ市場で10年債貸借（レポ）取引金利はマイナス0．25％。
7日連続でのマイナス。
一時マイナス2．69％を付ける場面もあった。
ドル円は108円台前半。
SKEW指数は138．57。
恐怖と欲望指数は50→52。
（2）ダウ輸送株指数は83ポイント高の13869ポイントと4日続伸。
SOX指数は1．80％安の2879ポイントと反落。
VIX指数は22．56と低下。
3市場の売買高は138．2億株（前日138．8億株。過去20日平均は151．5億株）。
225先物CME円建ては大証比日中比125円高の29105円。
（3）東証1部の売買代金は3兆2706億円（前日3兆2706億円）。
新高値63銘柄（前日95銘柄）。
新安値0銘柄（前日3銘柄）。
騰落レシオは118．99（前日123．18）。
NTレシオは15．13倍（前日15．14倍）。
サイコロは6勝6敗で50．00％。
（4）右肩上がりの25日線（29416円）からは▲1．29％。
5日連続で下回った。
右肩上がりの200日線（24837円）からは△16．91％（前日△17．08％）。
5日連続で△20％割れ。
右下がりの5日線（28920円）から△0．40％。
5日ぶりに上回った。
（5）空売り規制なしの比率は7．0％（前日7．5％）。
QUICK調査の3月5日時点の信用評価損率は▲10．21％（前週▲10．02％）。
3週連続で悪化。
2月26日時点の裁定売り残は432億円減の1兆2021億円。
（当限は9657億円）
3週ぶりに減少。
裁定買い残は5697億円増の1兆4111億円。
（当限は1兆3156億円）。
3週連続で増加。
（6）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲18．150％（前日▲18．306％）。
買い方▲6．809％（前日▲6．979％）。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲0．194％（前日▲1．036％）。
買い方▲20．292％（前日▲20．829％）。
（7）日経平均採用銘柄の予想PERは22．44倍（前日22．40倍）。
EPSは1293円（前日1295円）。
BPSは22165円（前日22329円）。
（8）ドル建て日経平均は266．61（前日265．85）。
東証1部時価総額は717兆円（前日717兆円）。
8日連続で700兆円超。
（9）ボリンジャーのプラス1σが30029円。
マイナス1σが28802円。
勝手雲の上限は29714円。
下限が29181円。
5日連続で勝手雲の下。
勝手雲は17日に黒くねじれる。
RSIが36．94（前日35．53）。
RCIが12．36（前日7．42）。
26日に空けたマドは30044円ー29760円。
4日に空けたマドは29336円ー29277円。
アノマリー的には「株高の日」。
明日はメジャーSQそして変化日。
今年の曜日別勝敗（3月10日まで）
↓
月曜6勝3敗
火曜6勝3敗
水曜6勝4敗
木曜4勝4敗
金曜2勝7敗
裁定残の逆転。
3月5日時点の裁定売り残は432億円減の1兆2021億円。
（当限は9657億円）
同裁定買い残は5697億円増の1兆4111億円。
（当限は1兆3156億円）。
年初1月8日時点では売り残1兆3142億円、買い残4048億円だった。
買い残は昨年10月第1週が2兆100億円。
昨年5月第3週が2兆5707億円。
2017年4月第2週が811億円。
裁定買い残が売り残と逆転したのは2019年12月第2週以来。
ほぼ1年3か月ぶりだ。
1兆4000億円を超えたのは2019月第3週の1兆5388億円以来。
2019年9月第1週は2兆666億円だった。
2018年1月第1週が3兆4286億円。
ボトムは昨年6月第2週の2853億円。
これは・・・。
メジャーSQを控えての特殊事情なのだろうか。
あるいは、金利の上昇で裁定機会が可能になったのだろうか。
長期的な変化のしるしと考えたいところだ。
日経朝刊「スクランブル」の見出しは「米金利高、恐れるべきか」。
↓
経験族では米金利上昇時こそ日本株は世界株をアウトパフォームしてきた。
過去の倍金利上昇時の日本株の平均下落率は6％程度。
20日程度で相場は底入れしてきた。
今回は米長期金利が1．5％を超えたのが2月25日。
株価調整率は6％となった。
日柄調整を考えても米長期金利上昇は日本株に追い風になろう。
一つ目の理由。
米長期金利の映し出す景気回復は日本株に有利に働く。
そして景気回復で企業のEPSの将来価値が増加するならば、割引率の問題は後退する。
つまり金利上昇と株価上昇の併存だ。
2つ目は米金利上昇にともなう円安は日本の輸出産業に追い風。
◇━━━ カタリスト━━━◇
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（兜町カタリスト櫻井）
