戌笑うの２０１８年。
産業革命の流れはまずます大きくなりそれを先取りした株式市場の成長も期待できる年。
気が付くか気が付かないかが大きなパフォーマンスの差をもたらす年かも知れません。
株は時間の積み重ね。
その貴重な時間が刻まれていくなかでの産業構造の変化こそがマーケットの主導役でしょう。
新常態とか新常識というのが意外とキーワードであるような気がします。
状況が新たな展開へと向かうような予感は誰しもが感じているに違いありません。
悲観一色だった市場はようやく温まり、悲観と楽観の同居状態となってきました。
総理大臣の今年の年頭所感で引用されたのは津田梅子さんの言葉。
「高い志と熱意を持ち、
より多くの人たちの心を動かすことができれば、
どんなに弱い立場にある者でも、成し遂げることができる」。
そして「未来は、変えることができる。
すべては、私たち日本人の志と熱意にかかっている。
１５０年前の先人たちと同じように、未来は変えられると信じ、
行動を起こすことができるかどうかにかかっています」。
結論は「実行の一年」。
とはいえ、「もう」と「まだ」の交錯は戌年も続くのでしょう。
「高きをば、せかず急がず待つは仁。向かうは勇、利乗せは智の徳。」（三猿金泉秘録）。
今年のキーワードは「拾う勇気と捨てる勇気」。
備忘録のようなこのメモに今年もお付き合いいただければ幸甚です。
櫻井英明
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「ＳＤＧｓ」
年末２９日のＮＹ株式市場は下落。
年末最終日の株価を下に引っ張ったのはアップルとゴールドマンとアマゾンだった。
もっとも年間上昇率は２０１３年以来４年ぶりの大きさ。
Ｓ＆Ｐ５００が１９．５％、ＮＹダウが２５．２％、ＮＡＳＤＡＱは２８．２％となった。
もっとも上昇したのはハイテクセクターで年間で３７％上昇。
８７．６％高した半導体のマイクロン・テクノロジーが後押しした、
一方で通信セクターが５．７％、エネルギー.セクターが３．７％の下落だった。
年明けの２日のＮＹ株式は反発。
Ｓ＆Ｐ５００とＮＡＳＤＡＱは史上最高値を更新。
ＮＡＳＤＡＱは初めて７０００ポイント台に乗せた。
上昇をけん引したのはハイテクや一般消費財、ヘルスケア、エネルギー、資材などのセクター。
アップル、アルファベット、アマゾン。ＪＣペニーなどが上昇した。
「昨年末に成立した税制改革法などが後押しとなり、相場は上げが継続する可能性」という声も聞こえる。
３市場の売買高は約６６億株。
ようやく市場に人が戻って来た。
３日のＮＹ株式市場は３指数揃って史上最高値を更新。
Ｓ＆Ｐ５００は初めて２７００ポイント台に乗せた。
ＩＳＭ製造業景気指数は５９．７と市場予想の５８．１を上回って着地。
建設支出が金額ベースで過去最高を記録したことも好感。
ＦＯＭＣ議事要旨は「ＦＲＢは今年緩やかな利上げペースを維持する」との見通しで着地。
これも好感し終盤に上げ足をやや速めたとの解釈だ。
フィラデルフィア半導体指数は１．７％上昇。
２日間のパフォーマンスは２０１６年６月以来の高水準となった。
ＶＩＸ（恐怖）指数は９．１５％と低下。
ＶＸＶ（３ヶ月先の変動）指数は１２．３２％と低下。
ＷＴＩ原油先物は反発しバレル６２ドルに接近。
金先物は９日ぶりの下落。
「掉尾の一振りは不発」だった大納会。買い先行だったものの失速しての小幅続落。
東証１部の売買代金は２５日と並ぶ１兆５０００億円台。
「参加者が極端に少ない寂しい大納会」という声が聞こえた。
日経平均は週間では約１３７円の下落、週足は陰線。
もっとも日経平均は年間では３６５０円５７銭（１９％）高。
６年連続の上昇となった。
６年連続は１９９０年のバブル崩壊後では最長記録。
大納会の終値としては１９９１年以来２６年ぶりの水準となった。
２０１７年の主要な指数の騰落率は、日経平均△１９．１％。
ＴＯＰＩＸ△１９．７％。
東証２部指数△３９．１％。
マザーズ指数△３０．７％。
日経ジャスダック平均△４４．２％。
東証ＲＥＩＴ指数▲１０．４％。
「日経平均が上昇しても、まんべんなく株が上がる時代はもう来ないかもしれない。
株高で投資家の期待値が上がっている分、来年は選別がよりシビアになる可能性もある」という見方もある。
３日のシカゴ２２５先物終値は年末大証日中比４１０円高２３１６０円と急騰。
板門店の南北連絡チャンネルの２年ぶりの再開での北朝鮮の地政学リスクの後退を好感した格好だ。
「昨年来ザラバ高値の２万３３８２円１５銭を試す展開も視野に入りつつある」という声も聞こえる。
一方で「２０１４年以降、大発会後の日本株は短期的な調整に見舞われるパターンの繰り返し」という見方も共存。
大納会段階で２５日線（２２７３８円）からの乖離はプラス０．１１％。
過熱感の薄れたタイミングは悪くない。
７５日線（２１８３４円〉からは４．２６％のプラス乖離。
２００日線（２０４２９円）からは１１．３８％のプラス乖離だ。
ボリンジャーのプラス１σは２２９２２円。プラス２σが２３１０３円。
プラス３σの２３２８９円はキツイだろう。
昨年大発会の上場幅は４７９．７９円。
大発会の大幅高はその年の株価上昇につながるというのがアノマリーだ。
因みに月初高は１８カ月連続。
おそらく１９カ月連続の月初高だろう。
元旦の日経朝刊のトップの見出しは「溶けゆく境界、もう戻れない」。
「デジタルの翼に解き放たれ境界を溶かしていく。
つながる世界への扉が開いた。
もう誰も後には戻れない」。
もう一つのキーワードは「パンゲアの扉」。
パンゲアはギリシャ語に由来する「すべての陸地」の意。
ひとつにつながる世界への扉。
あらたなグローバリゼーションの誕生ということになる。
そして元旦恒例の経営者アンケート。
日経平均の高値は「２５０００円以上」というのが結論。
信越化学の金川会長の８～９月２８０００円というのが最高値。
平均は２５４４０円。
セコムの中山社長の１９５００円(６月）というのが最安値だった。
平均は２１２４０円。
個別ではトヨタが５年連続のトップ。
２位が５年連続で信越化学。
以下、忠、ダイキン、日立、フィルム、日電産、大和ハウス、ファナック、
パナソニック、ＴＤＫ、三菱ＵＦＪ、東京エレクトロン、ＮＴＴデータ、
コマツ、安川と続く。
ＴＤＫと安川は初めてのランクインとなった。
今年の大きなテーマはＳＤＧｓ。
「Ｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ Ｇｏａｌｓ（持続可能な開発目標）」の略称。
読み方は、ＳＤＧｓ（エス・ディー・ジーズ）。
ＳＤＧｓは２０１５年９月の国連サミットで採択されたもの。
国連加盟１９３か国が２０１６年～２０３０年の１５年間で達成するために掲げた目標。
その大きな目標は１７。
いかにも抹香臭いのが気にかかるのだが・・・。
（１）貧困をなくそう
（２）飢餓をゼロに
（３）すべての人に健康と福祉を
（４）質の高い教育をみんなに
（５）ジェンダー平等を実現する
（６）安全な水とトイレを世界中に
（７）エネルギーをみんなにそしてクリーンに
（８）働きがいも経済成長も
（９）産業と技術革新の基盤をつくろう
（１０）人や国の不平等をなくそう
（１１）住み続けられるまちづくり
（１２）つくる責任、つかう責任
（１３）気候変動に具体的な対策を
（１４）海の豊かさを守ろう
（１５）陸の豊かさも守ろう
（１６）平和と公正をすべての人に
（１７）パートナーシップで目標を達成しよう
１２月２６日に配布された「ＳＤＧｓアクションプラン２０１８」。
これは相場の役に立つように思える。
４日日経朝刊の主要３０業種の天気図（産業景気予測）。
「晴れ」は化学、建設・セメント、産業・工作機械、電子部品・半導体、旅行・ホテル、アミューズメント、人事派遣の７業種。
「薄日」が鉄鋼・非鉄、石油、情報通信、家電、通信、食品・飲料、
精密機械、リース、ドラッグストア、ネットサービス、広告の１１業種。
注目は「化学」と「精密機械」と見た。
大証の大発会は「大阪締」。
「大阪手打ち」などとも呼ばれる手締め（掛け声）の一種。
拍子木を使うケースが一般的。
江戸時代初期、大阪で開設された米穀市場の売買成立時に行われていた「手打ち」がルーツ。
「打～ちまひょ （掛け声の後、 拍子木を２回打つ）
も ひとつ せ （掛け声の後、 拍子木を２回打つ）
いおうて 三度 （掛け声の後、 拍子木を２回打ち、更に１回打つ）」。
東証の大発会のゲストは麻生副総理兼財務相。
残念ながら安倍総理の顔は見えなかった。
毎年恒例の打鐘と吉例の３本の手締め。
ギリギリ寄り付きに間に合わなかったはご愛嬌という印象。
手締めの間に日経平均は３００円高を示していた。
２０１８年株式劇場の幕開けとなる。
《バイロン・ウィーンのびっくり十大予想２０１８》
（１）中国が北朝鮮の核武装を許容できなくなる。
核開発は停止しても既存の武器庫を放棄しない北朝鮮に対し、燃料・食料の供給を断つ。
（２）ポピュリズム、民族主義、無政府主義が世界に蔓延する。
コービンが英首相になり、カタルーニャは混乱のまま。
Ｂｒｅｘｉｔで欧州大陸の協力は強まり、経済成長が加速する。
（３）ドルがついに息を吹き返す。
３％超の米経済成長とトランポノミクスで、ドル建て資産の人気が高まるほか、レパトリ減税が助けに。
ユーロ／ドルは１．１０、ドル円は１２０円へ。
（４）米経済は改善するも、投機の行き過ぎからＳ＆Ｐ ５００は１０％調整し２，３００へ。
調整後は上昇に転じ、企業業績の拡大と４％に迫る経済成長により年末には３，０００を超す。
（５）ＷＴＩ原油価格が８０ドル超え。
（６）インフレが懸念事項に。
世界の経済成長がコモディティ価格を押し上げ、先進国のタイトな労働市場は賃上げ圧力をもたらす。
米平均時給上昇率は４％に近付き、ＣＰＩ上昇率は３％を超える。
（７）インフレ上昇にともない、金利も上昇し始める。
ＦＲＢは年内に４回利上げし、米１０年債利回りは４％へ。
ＦＲＢのバランスシート縮小は極めてゆっくり行われる。
ハイイールド債のスプレッドが拡大、株式市場の不安材料に。
（８）ＮＡＦＴＡとイラン合意が生き残り、トランプ大統領のＴＰＰ日判がやむ。
中国のプレゼンス拡大に対抗し、アジアでの２国間交渉が推進される。
（９）１１月の中間選挙がトランプ政権への支持を問う国民投票となり、共和党が上下両院で過半数を失う。
国民は大統領の公約が実現しないことに落胆し、ツイートに反発を強める。
（１０）中国の習首席が債務問題に本腰を入れ経済や雇用の減速を覚悟した上で事業借入の制限に踏み切る。
中国の実質ＧＤＰは５．５％に落ち込むが、世界経済への影響は少ない。
以下はその他の大穴予想。
↓
（１）グローバル投資が機関投資家の間でさらに広まる。
欧州・極東・新興国の利益成長が米国より高いことが認知される。
ＰＥＲは逆に米国の方が高い。
（２）ロシア・ゲートの捜査で、トランプ家とロシアの関係が証明できずに終わる。
（３）ＡＩ普及が加速し、多くの職が自動化される。
米失業率が４％を切っても多くの人が職に就かず政府の支援を必要とすることから、失業率データの重要性に疑問が向けられる。
（４）サイバーアタックが頻発し、消費者信頼感に影響を与え始める。
企業が持つ個人情報がハッキングされ、金融システムのアップグレードが必要とされる。
（５）欧米当局が、ネット関連事業による創造的破壊に懸念を持ち始める。
公取がＡｍａｚｏｎ、Ｆａｃｅｂｏｏｋ、Ｇｏｏｇｌｅを捜査し、公衆もこれら企業の力が過大になったと考え始める。
（６）ビットコインのリスクが大きくなりすぎ、規制当局が取引を制限する。
ＮＹダウは９８ドル高の２４９２２ドルと続伸。
（２０１７年１２／２８終値比１５５．０６ドル高）
ＮＡＳＤＡＱは５８ポイント高の７０６５ポイント。
(同１１５．３７ポイント高)
Ｓ＆Ｐ５００は１７ポイント高の２７１３ポイント。
（同２５．５２ポイント高）
ダウ輸送株指数は１０ポイント高の１０８２０ポイント。
主要３指数揃って史上最高値を更新した。
３市場の売買高は４２．６億株。
ＣＭＥ円建ては大証比４１０円高の２３１６０円。
ドル建ては大証比４５０ポイント高の２３２００ポイント。
年末の２２５先物大証夜間取引は日中比３０円高の２２７８０円。
ドル円は１１２．４８円。
１０年国債利回りは２．４４５％。
◇━━━ カタリスト ━━━◇
セグエ（３９６８）・・・動兆。
セグエに注目する。
同社はセキュリティ製品の輸入販売とソリューション関連が中核。
ＳＥ派遣に強み。
自社開発品「ＳＣＶＸ」の拡販は順調。
自治体への導入実績を武器に民間企業への販売を強化。
ＩＴの高度な利活用並びにＩｏＴの普及による、新たなビジネスモデルに対応。
大きな技術革新、市場の急激な変化は追い風で業績は絶好調。
今年も情報セキュリティは主要なマーケットテーマだ。
（２０１２円）
（兜町カタリスト櫻井）
