現物先物の逆ザヤに注意のメジャーＳＱ日

September 8, 2017

ＮＹ株式市場はマチマチながらほぼ横ばい。
銀行セクターや軟調な業績見通しのウォルト・ディズニーやコムキャストが足と引っ張った。
一方ＩＴ関連やバイオ関連は上昇という格好。
大型ハリケーン「イルマ」が近づきつつあり投資家心理は結構慎重。
安全資産とされる国債は買い優勢の展開。

１０年債利回りは２．０５％と低下（価格は上昇）。
一時、２．０３４％と昨年１１月１０日以来の低水準をつけた。
３０年債利回りは一時２．６５１％と昨年１１月以来の水準をつける場面があった。
「ＥＣＢのインフレ率見通し下方修正を受け、独連邦債利回りが低下したことも材料視された」という声も聞こえる。
またＥＣＢが資産買い入れプログラムの縮小に関する決定は１０月になりそうだとの見方。
ユーロ／ドルが１．２０ドルを突破して約２週間ぶりの大幅な上昇。
「テーパリングを１０月に発表する可能性がユーロを押し上げた」という見方が自然だろう。
一方、ドル円は一時、１０８．０７円までの円高傾向で約１０カ月ぶりの低水準。
先日に連邦債務の上限を３カ月間引き上げることでトランプ政権と議会指導部は合意。
しかし「３カ月の期限が切れた後の米財政政策の見通しを巡って不安感が増加」という解釈が登場。
これが背景の円高という奇妙な論理も聞かれる。
週刊新規失業保険申請件数は２９．８万件で２０１５年４月以来の高水準。
増加幅は１２年１１月以来の大きさ。
ＮＹからは北朝鮮をめぐる警戒感はほとんど聞こえこない。
むしろ金融政策と景気をめぐる高級な解釈ばかりの横行。
ある意味平穏と言えるのかも知れない。

木曜の日経平均株価は続伸ながらも後場失速。
上昇幅は１ケタまで縮小した場面もあった。
もっとも東証1部の値上がり銘柄数は１４３２と７割超。
トヨタが２５日線回復。コマツ、日立建機が年初来高値更新。
東証１部の新安値１８に対し、新高値５９銘柄。
日経平均よりは全体の方が堅調だったとも言えよう。
「アレコレあれこれ材料が出てＮＹ株も日本株も消化不良気味」という声が聞こえる。
８月第５週の海外投資家は６週連続で売り越し。
売越額は６１３億円。
前週は１５２９億円の売り越し。
個人は４週ぶりの売り越しで売越額は８６０億円。
前週は１２５億円の買い越し。
信託銀行は４週連続で買い越し。
買越額は８７億円。
前週は２５５億円の買い越し。
先物では向では海外投資家が７週ぶりに買い越し。
買越額は７８８億円。
前週は１７１９億円の売り越し。
現物株と合わせると１７５億円の買い越しになるというのは微かな変化。
「斥候の買い」という見方もある。
証券会社の自己売買部門は９週ぶりの売り越しで売越額は９８０億円。
前週は３９３億円の買い越し。
個人は４週連続の売り越しで売越額は１４１億円。
前週の２５６億円からは縮小。
２２５先物大証夜間取引終値は日中比２０円高の１９２７０円。
昨日の現物終値１９３９６円から見ると急落の感があるが限月が９月→１２月へ移行。
９月配当権利落ち分が１２０円程度とすればほぼ変わらずの水準。
現物とのサヤは当然生じることであり９月配当権利落ちまでこの逆ザヤは続く。
「メジャーＳＱ通過でいったん吹っ切れるか」という期待感は多いがドル円の１０８円台は嫌気されよう。
９月９日北朝鮮の建国記念日が様子見要因になろう。
２５日線からのかい離はマイナス１．０％。
空売り比率は４２．０％。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方はプラス０．０６％（前日▲１．１８％）。
９月５日の▲１．１８％を越えて今年の記録を更新。
しかもプラスまできたことを考えるといい加減に限界感。
逆に買い方は▲２０．６６％（前日▲１９．９５％）と記録更新。
山より大きなイノシイは出ないとすれば、そろそろ新興市場も反発モードの可能性。
因みに６月メジャーＳＱ値は１９９９７円。
８月ＳＱ値１９８２５円は終値ベースで一度も上回れなかった。
ＳＱ値が幻でなくなれば気分も変わるだろう。