きょう（28日）の日経平均株価が前営業日比655円高の3万3193円と急反発。朝方からリスク選好の地合いで、後場は先物主導で上げ足を加速させ600円を超える上昇となり高値引けとなった。値上がり銘柄数は実にプライム上場銘柄の94％を占めるという全面高商状で、後場は例によってCTAの買いプログラムが作動し想定外の急騰劇につながった。
一気に戻りを試す展開となったが、それほどドラマチックな切り返しという感じもしない。前週後半から日経平均は4営業日続落で、この間に1000円以上も水準を切り下げていたが、騰落レシオ（25日移動平均）をみると、前日大引け時点でプライム市場が102％、日経平均ベースで108％とむしろやや強気優勢の水準を維持していた。相場の体感温度からすれば前日段階でも悲観ムードは皆無に近い。半導体主力銘柄を中心に大きく売り込まれてきたので、肌感覚としては強烈な向かい風に晒されているように思えるが、実際はバリュー株が買われるなどで、マーケット全体が悲観に染まっていたという状況にはなかった。市場筋によると「需給悪要因の一つとされていた機関投資家のリバランス売りは前日で一巡した。あとは“後門の狼”である分配金捻出を目的としたETFの換金売りをどうこなすかという場面」と指摘する。
あす29日の日経平均株価は、様子見か。
6月配当落ち日に当たり、日経平均株価へのマイナス影響は40円弱と推定され、影響は限定的。ただし、月末に向けた年金のリバランス（資産の再配分）売りや、来月上旬のETF（上場投資信託）の分配金捻出に伴う売りを控える状況に変わりはない。需給悪化を見越して先回り的な売りが観測され、織り込みが進んでいる可能性はあるが、実際の売り圧力が解消されるまでは静観が無難との見方は少なくない。
テクニカル面では、チャートの教科書を見ているかのように、きっちり25日線（3万2373円、28日時点、以下同じ）までで売りが一巡。きょうの大幅高で5日線（3万2895円）や3万3000円などの節目を大きく上回った。これだけの動きが見られれば、仮にあす下げたとしても売り急ぎは抑制されるだろう。まずは3万3000円より上で値を固めることができるかに注目したい。
■上値・下値テクニカル・ポイント(28日現在)
36408.35 ボリンジャー:＋3σ(13週)
35469.93 ボリンジャー:＋3σ(26週)
35198.30 ボリンジャー:＋3σ(25日)
34456.19 ボリンジャー:＋2σ(13週)
34256.77 ボリンジャー:＋2σ(25日)
33315.23 ボリンジャー:＋1σ(25日)
33289.99 ボリンジャー:＋2σ(26週)
33193.99 ★日経平均株価28日終値
33039.94 均衡表転換線(日足)
33008.78 6日移動平均線
32506.78 新値三本足陰転値
32504.04 ボリンジャー:＋1σ(13週)
32373.69 25日移動平均線
32165.52 均衡表基準線(日足)
31432.16 ボリンジャー:-1σ(25日)
31352.35 均衡表転換線(週足)
31110.05 ボリンジャー:＋1σ(26週)
30551.88 13週移動平均線
30490.62 ボリンジャー:-2σ(25日)
30022.06 均衡表雲上限(日足)
29804.47 75日移動平均線
29717.39 均衡表基準線(週足)
29549.08 ボリンジャー:-3σ(25日)
28992.73 均衡表雲下限(日足)
28930.11 26週移動平均線
28599.73 ボリンジャー:-1σ(13週)
28248.03 200日移動平均線
ローソク足は上ヒゲのない「陽の大引け坊主」で5日移動平均線を突破した。5日線は日経平均では下降中だが、TOPIXでは本日上向きに転換しており、短期的な調整完了となった可能性が意識される。
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