ＮＹ株式市場は小幅反落。
原油先物価格の下落でエネルギー関連セクターが軟調。
業績悪化で減配を発表したＧＥが続落した。
１０月の卸売物価指数（ＰＰＩ）は前月比０．４％上昇し、市場予想の０．１％上昇を上回って着地。
前年同月比は２．８％上昇で２０１２年２月以来の大幅な伸びとなった。
市場予想は２．４％上昇だった。
「卸売物価指数が過去２年間にわたり緩やかに回復。
これはインフレ見通しは緩やかに上向いている証拠だ」との声も聞かれた。
債券市場では長短金利差が連日の縮小。
１２月利上げ観測が高まっており２年債利回りが９年ぶりの水準に上昇。
長期債利回りは低下した。
ドイツの第３四半期ＧＤＰ速報値が前期比０．８％増と市場予想の０．６％増を上回った。
ユーロは対ドルで２週間半ぶりの高値となった。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチの１１月のファンドマネジャー調査ではキャッシュ比率が４．４％。
２０１３年１０月以来約４年ぶりの低水準となった。
株価水準が「割高」と答えた割合は４８％と過去最高。
ヘッジファンドの株式投資の度合いが１１年ぶりの高水準。
一部の市場関係者は「根拠なき熱狂の兆しが見える」という指摘した。
日経平均は５日続落。
わずか９８銭安でもマイナスであることに変わりはない。
もっともＴＯＰＩＸなど他の指数はマイナス。
値上がり銘柄数は値下がり銘柄数の半分以下。新
高値も９９と１００銘柄を割れた。
体感は明らかにマイナスだ。
「企業の決算発表一巡から内外機関投資家や個人などの短期売買の手じまい売りが優勢」という分析もある。
「前場に買い戻して買い乗せた玉外し」と簡単に考えた方が良いかも知れない。
マーケットは人が考えるほど賢くはないものだ。
１円以下の値幅での前日比マイナスは今年２回目。
前回は１０月３１日（火曜）の６銭安。
翌日は踏みが入って４０８円高（水曜）だった。
１６連騰が始まった９月２９日の前日も６．８３円安と小幅なマイナス。
「陰極まれば陽に通ず」という楽観論も聞かれた。
５日続落は６月と８月についで今年３回目。
「８月の５日続落は火曜で終わって水曜は反発した」という何の根拠もない楽観論もある。
１１月１０日時点の信用買い残は１００８億円増刊の２兆７８９６億円。
３週連続の増加だ。
売り残は前週比３８２億円減少し１兆４５４億円。
２週連続減少。
騰落レシオは１１２.９６％と過熱感は薄れている。
サイコロは６勝６敗で５０％。
２５日線（２１８９３円）からの乖離はプラス２．２％まで低下した。
空売り比率は４１．０％と再度４０％台。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．７７倍でＥＰＳは１５１４.２３円と微増。
４～９月期決算は全体の９９．６％が通過したが今期純利益は１７。１％増の見通しで悪くない。
日経朝刊１面の「上場企業３年ぶり増収」も記憶に残しておきたいところ。
株式益回りは６．０７％、１０年国債利回りは０．０５％。
どちらが有利かは一目瞭然だ。
シカゴ２２５先物終値は大証日中比１２０円安の２２３１０円。
６日続落という今年の続落記録更新の気配は濃厚な水準。
縮小に転じたボリンジャーバンドのプラス１σは２２５３８円でこれは下回った形。
プラス２σの２３１８４円は遠く見える。
ＳＱ値２２５３１円に対しては１勝２敗。
「押し目待ちに押し目あり」だとすれば「この頃弱い水曜日」という解釈になるのかも知れない。
２時半過ぎの売買主体の心持ち如何に過ぎないのだが・・・。
１０月のＭＲＦ残高は１３兆１７７４億円。
過去最高を更新した。
日経朝刊の見出しは「個人の待機資金、株高で最高」。
１０月の株式投信の解約額は４兆４８４５億円と過去２番目の大きさ。
一部はマイナス金利での運用なので運用会社は損をするという悪弊もある。
しかし１３兆円がほぼキャッシュ。
世界の機関投資家はフル運用でキャッシュ比率が最低水準なのに好対照だ。
興味深い歴史は米大恐慌の際の教訓。
「投機から投資へと参加者の意識に変化が起きた。
経済成長が株高をもたらし、株高が家計を潤し、個人消費の拡大が経済を押し上げた。
１９４５年から２０１７年までのＮＹダウの時価総額は１０２倍になった。
同期間の米国の家計の株式保有額も３４００億ドル→３５兆ドルと１０２倍になった」。
東証時価総額の世界株式に占める比率は９月末で７．０％。
過去１０年平均の７．２％を下回った。
「だからこその日本株」という声もある。
７～９月期のＧＤＰ速報値は前期比０．３％増、年率換算では１．４％増で着地。
プラスは７四半期連続。
７四半期連続は１６年ぶり。
市場予想は前期比０．４％増、年率では１．５％増だった。
名目ＧＤＰ成長率は前期比０．６％増、年率２．５％増。
名目は２四半期連続でプラスだった。
個人消費は０．５％減と７四半期ぶりにマイナス。
天候不順で衣料品などへの支出が低迷したとの解釈。
設備投資は０．２％増と４四半期連続プラス。
ＮＹダウは３０ドル安の２３４０９ドルと反落。
ＮＡＳＤＡＱは１９ポイント安の６７５０ポイントと３日ぶりの反落。
Ｓ＆Ｐ５００は５ポイント安の２５７８ポイントと反落。
ダウ輸送株指数は２９ポイント安の９４８９ポイント。
３市場の売買高は６７.３億株。
ＣＭＥ円建ては大証比１３０円安の２２３００円。
ドル建ては大証比１１５ポイント安の２２３１５ポイント。
２２５先物大証夜間取引は日中比１２０円安の２２３１０円。
ドル円は１１３．４４円。
１０年国債利回りは２．３８１％。
非公式外資系５社動向は売り７２０万株、買い５８０万株。
金額ベースは３０億円の売り越し（２日連続）。
売りセクターは商社・電機・ゴム・通信・食品・小売・その他金融セクターなど。
買いセクターは電機・化学・保険セクターなど。
売買交錯は小売セクターなど。
◇ ━━━ カタリスト ━━━◇
ワコム（６７２７）・・・動兆。
ワコムに注目する。
同社はペン入力のタブレットで世界首位。
ディスプレーが４Ｋ新製品が好調。
紙への記入と同時に内容がデジタル化される電子ペンとパッドを病院の問診票など業務用で展開。
業績は好調。
１１月１日に今３月期の連結営業損益予想を１８億円の黒字から２９億円の黒字に上方修正。
（前期は１２億円の赤字）。
ストップ高は一度では終わらないのアノマリーに期待
（兜町カタリスト櫻井）
