2014年07月5週

07月5週
今週の相場感

２２日（火）
土曜の日経２面の見出しは「地政学リスクに身構え。日経平均１５４円安」。ウクライナ、イスラエルなどでの事故・事件を背景にした刹那的株安。確かに木曜のＮＹ株や週末の日経平均は下落した。だからと言って「身構え」がどうかは疑問。週末のＮＹダウは１２３ドル高の１７１００ドルと反発。刹那的な視点では、やや望遠が曇るのかも知れない。もっともみずほや重工の呼び値を１０銭にするくらいだから近視眼的思考は仕方ないのかも知れない。因みに昨年の３連休明けの株価は７勝３敗と勝ち越し。アベノミクス効果はあった。しかし、今年の３連休明けの株価は３連敗。このジンクスは破れた。不毛と思える呼値の変更も通過。みずほや鉄の売買は増加したが、全体の売買代金は１兆７９７０億円と低調。商い機会の増加を旗印にした割にはその意味がない印象。きっと売買時間の延長だってそんなもの。それでも、言い出しているのだから、何がしたいのか良くわからない。日経平均株価は１２７円高の１５３４３円と４日ぶりの反発。浅沼組、品川リフが上昇、ダイジェト、カゴメが下落。

２３日（水）
何気ない事ながら、日経は３６ページ。記事も薄く広告も少ないということはもう夏枯れモード。記者も営業も直前数ヶ月の努力不足というところだろうか。新聞にほとばしる情熱とかたゆまぬ努力なんてものを求めても意味ないが・・・。むしろ興味深かったのは日経ヴェリタスの記事。「見えない企業価値、意外な診断術。プロの投資家が参考にしている意外な指標」。例えばホームページに役員の顔写真が載ってる会社は、長期的な株価のパフォーマンスは高い。社長と役員の顔写真掲載している会社は２０１３年１月末で４６社。リーマン・ショック後の０８年１１月から１４年６月の株価上昇率は約２.１倍。一方、社長の写真は掲載しているが役員は掲載されてない会社、１４４社。株価は同期間１．８倍上昇。どちらの写真もない会社は上昇率１．６倍。加えて、公開されている社長の挨拶文。主語が「私」「私たち」の会社の株価は０８年１１月から１３年２月までに６割上昇。主語が「当社・弊社」や主語に社名を使っている会社の株価は同じ期間に４割の上昇。挨拶文そのものがない会社の株価は上昇率３割。カギは「社長が自分の言葉で語っているかどうか」。主語が「私」「私たち」の会社は経営企画や広報担当の部署任せにしていない可能性が高い。日経平均株価は１４円安の１５３２８円と小幅反落。ユーロの年初来安値が響き株価は上値の重い展開となった。ロボット関連の協栄産業、クラリオンが上昇。日コン、アスクルが下落。

２４日（木）
日経では「訪日客、最高６２６万人」の見出し。今年１～６月の数字で半期としては過去最高。２０００万人を目指す方向は着実に進んでいる。特に東南アジア、中国からが急増しているという先週の大和のレポートは「新成長戦略が示す観光立国への道程」。２０１３年に初めて１０００万人を突破した訪日外国人。２０２０年までに２０００万人へ拡大させる。ビザ免除・緩和国の拡大（インドネシアのビザ免除など）、観光地などにおける多言語対応の改善・強化、免税店の倍増、などを実行していくことが政策に盛り込まれた。都市機能強化を目指して、首都圏空港の発着枠を年間約８万枠増加させるための方策、実行を進めることも示されている。関連セクターは航空、旅行、空港工事関連、鉄道、ランドマーク、宿泊、免税店空港展示など。日経平均株価は４４円安の１５２８４円と続落。アイアスタイル、ＴＡＳＡＫＩが上昇、航空電子、ホーチキが下落。

２５日（金）
日経では「世界同時夏枯れ深刻」の見出し。相場の膠着が世界で同時に起きているという。ただし、米系トレーダーのコメントは「２週間前まではコール（買う権利）、プット（売る権利）ともにオプションは売り注文が多かったが、先週から満期が長いコールを投資家が出てきており、潮目が変わった」。この直感が正しければ、夏枯れ回避というシナリオもアリだろうが・・・。日経平均株価は１７３円高の１５４５７円と３日ぶりに大幅反発。ソフトバンク、ファーストリテがなど指数寄与度の高い銘柄群が上昇、アドバンテスト、タカラトミーが下落。

(２)欧米動向
雑誌選択７月号の「ソフトバンクのロボット進出裏事情」という記事が結構興味深い。
「数字しか信用しない孫社長が数値目標を掲げていないのが奇妙」という。
制御用ＯＳのシェアＮＯ１だけが目標。
背景は軍事用ロボットの開発という指摘もある。
その背景はスプリントネクステルの買収で米国３位の通信事業者という立場。
Ｔモバイルの買収活動も続いている。
このまま膨張策が続いてトップを脅かす立場になった時に立ちはだかるのが見えない壁。
軍事用ロボットの開発という大義名分は国防総省の歓迎するところになるだろうという見方。
パウエル元国防長官とのセミナーなどもその一環とすると、野望の果てが見えるような気がする。
単なる投資会社→携帯キャリア→ロボット産業。
１０年単位の変化は見逃せない。
企業も経営者も成長するものではあるが・・・。

(３)アジア・新興国動向
地政学リスクが余り株価に影響しなくなってきた。ネガ材料の本命は中国の金融バブルの処理なのだろうが、それも表にはあまり出てこない。見えないフリが継続するのだろう。

【展望】

スケジュールを見てみると・・・。

２８日（月）
米中古住宅仮契約、２年国債入札、イスラム断食明け、
第一次世界大戦開戦１００年

２９日（火）
失業率、小売売上高、米ＦＯＭＣ、ケースシラー住宅指数、
ＣＢ消費者信頼感、５年国債入札
３０日（水）
鉱工業生産、米４～６月ＧＤＰ、ＡＤＰ雇用レポート
３１日（木）
勤労統計調査、米シカゴ購買部景気指数
１日（金）
自動車販売台数、黒田日銀総裁講演（内外情勢調査会）、春秋航空日本就航
米雇用統計、ＩＳＭ製造業、ミシガン大学消費者信頼感、中国製造業ＰＭＩ

ささやかに試算すると・・・。
１月２４日高値が１５４８５円。
７月４日高値が１５４９０円。
ここが一つの節。
しかし１月２３日と２４日の窓は１５６９０円→１５４８５円。
ここを埋めに行くと読みたいところ。
その先に２５日移動平均（１５３１４円）の第一次限界レベル５％の上方かい離。
計算すれば１６０７９円。

８月の日経平均株価は過去２４年間１０勝１４敗で９位（７月と一緒）
７日（木）ＥＣＢ理事会
８日（木）ＳＱ
１１日（月）満月
２５日（月）新月、ロンドン休場

市場で言われているのが「手動ＨＦＴ」。
最近の鉄建のストップ高や大豊建設などの上昇の裏側にあるものという。
売買高や売買代金がソフトバンクやトヨタを凌駕したのはプロ並みの腕前の個人だろう。
興味深いことにあるネット証券では一人の投資家の取引が１日１０００回を超えたという。
１時間に２００回、２０秒に１回のトレード。
休みなく行えば当然指に疲労がくる。
それでもやり遠したというのだから凄い。
かつて証券会社のトレーディングルームにいた頃は声の大きさと指の速さは負けなかった。
しかし、さすがに２０秒に１回は脱帽。