３０日（月）
５月の日経平均終値は１４６３２円。６ 月の日経平均終値は１５１６２円。値幅で５３０円、上昇率で３ ．６％。物足りなさが残りながらも、悪くはない月だった。そし て今年も半年が経過。１２月末大納会の日経平均の終値が１６２ ９１円だったから下落率は約７％。まだ道半ばというところ。日 経では「夏越祓（なつごしのはらえ）」との指摘。神社で茅の大 きな輪をくぐって時の節目を迎えるという。日銀短観の発表や米 雇用統計を控えての７月相場入り。ようやく芽生えてきた株式市 場の為替相場離れに幾何かの期待感を持ちたいもの。太平洋の向 こう側の相場でいえば、ダウが先行、Ｓ＆Ｐ５００がそれを凌駕 してきたのが経緯。次はダウとＳ＆Ｐの足踏みを横目にＮＡＳＤ ＡＱが２０００年３月１０日の高値５０４８ポイントを奪還する というのが良いシナリオなのだろう。ＩＴバブル崩壊後の安値１ １１４ポイント。リーマンショック後の安値１２６８ポイント。 現状がどちらに近いかと言えば過去最高値まであと６００ポイン ト程度。率にしてあと１０％程度の上昇が欲しいということにな る。日経平均株価は６７円高の１５１６２円と反発。アコム、ト クヤマが上昇、日立物流、ヨロズが下落。

１日（火）
日銀短観の大企企業製造業ＤＩはプラス１ ２で通過。前回３月調査のプラス１７から低下し、市場予想のプ ラス１５も下回った。しかし大企業・全産業の設備投資計画は前 年度比７．４％増。０７年調査（７．７％増）以来７年ぶりの高 水準となったことを好感。
６月の中国製造業ＰＭＩは５１．０。昨年１２月以来、6カ月ぶり の高水準を記録し、これも通過。先月２回も訂正されたＩＳＭ製 造業ＰＭＩは５７．３で着地しＮＹ株価も反発。１２月末の信用 期日も通過。経済指標も邪魔をしなかったからの株高との解釈で 良いのだろう。日経平均の２５日移動平均線は１５０８３円。５ ％の上方乖離は１５８３７円。ようやく昨年末の１６０００円台 がターゲットとして考えられるようになってきた。まずは６月２ ３日高値１５４４２円がターゲットになるだろう。日経平均株価 は１６４円高の１５３２６円と続伸。東証１部の売買代金は２兆 １０３１億円。新高値は２１６銘柄。トヨタが４日続伸。化工機 が４日ぶりの反落。

２日（水）
日経商品欄では「マダコの卸値が５〜６ 割高」の見出し。「夏至の１１日後から七夕まではタコの需要が 増える半夏生のあたる。田植えが終わる時期で蛸足の吸盤のよう に稲が確り根付くようにとの願いが込められている」。まさに相 場も半夏生。日経平均株価は４３円高の１５３６９円と３日続伸 。一時１４５４４円まで上昇する場面もあった。新高値は２１３ 銘柄。ＮＥＣが５年ぶりの高値を更新。芦森工、アイフル、化工 機が上昇。オークワ、マーベラスが下落。

３日（木）
日経では「熱気なき世界株高」の見出し。 世界の株式の時価総額は約７０兆ドル（約７１００億円）に拡大 した。日米欧などの主要国の金融緩和政策による金余りが背景と の指摘も聞かれるが、景気実態と企業業績は想定ほど悪くないと いうのも理由だろう。日経平均株価は２１円安の１５３４８円と ４日ぶりの反落。米雇用統計、ＥＣＢ理事会を控えて様子見気分 が強い展開。日電産が年初来高値を更新。東芝、関電、ソフトブ レーンが上昇。宝印刷、日ケミコンが下落。

４日（金）
日本時間木曜夜の発表となった米雇用統計 。非農業部門雇用者数は２８.８万人増で着地。失業率は６．１％ と０,２ポイント低下。０８年９月のリーマンショック直前の水準 まで戻った事になる。４月分は３０．４万人増に上方修正された 。ＮＹダウ１７０００ドルを突破し最高値を更新。日経平均株価 は８８円高の１５４３７円と反発。東証１部の売買代金は１兆６ ６２８億円。ＮＴＴ、ＮＴＴドコモ、ＮＥＣ、富士通、三菱商事 、アサヒなど１６９銘柄が年初来高値を更新。三菱化工機がスト ップ高。ソフトブレーン、ハピネットが上昇。文化シャッター、 サニックス、国際帝石が下落。

(２)欧米動向
１〜６月のＳ＆Ｐ５００は６．１％の上昇。
ＮＹダウは１．５％の上昇。
ＮＡＳＤＡＱは５．５％の上昇。
Ｓ＆Ｐ５００はダウをアウトパフォームしたが、２００９年以来 の大きさだったという。
もっとも高値更新中なのでもみ合っているとの解釈になるのだろ う。
ＮＹダウは１７０００ドル達成。
１６０００ドル台に乗ってから約７ヶ月で通過。
前回１５０００ドル→１６０００ドルへの１０００ドル上昇に要 したのは６ヶ月。
（２０１３年５月７日→２０１３年１１月２１日）。
ほぼ同様の日数を経過した事になる。
ダウ上昇のの条件は指数寄与度の高いネガサ株が上がってくるこ とが必要とされる。
（仕組みは日経平均と同じ）。
２００ドル近辺のビザ、１８０ドル近辺のＩＢＭ、１７０ドル近 辺のＧＳ、
１４０ドル近辺の３Ｍ。
あるいはシェブロン、ボーイング、エクソンなど。
ダウ３０種の中の１００ドル以上の銘柄は１１銘柄。
これらの帰趨にかかっていた。



(３)アジア・新興国動向
北京で開催予定の米中戦略・経済対話がポイントになろうか。

【展望】

スケジュールを見てみると・・・。

７日（月）
景気動向指数
８日（火）
国際収支、景気ウォッチャー調査、米消費者信用残高
９日（水）
都心オフィス空室率、機械受注、米卸売り在庫、中国貿易収支
１０日（木）
都心オフィス空室率、機械受注、米卸売り在庫、中国貿易収支
１１日（金）
オプションＳＱ、米財政収支


日経平均株価の２５日移動平均は１５１６９円でプラス１．７６ ％のかい離。 ７５日線は１４１７６円でプラス５．１８％のかい離。 ２００日線は１４８４１円でプラス４．０２％のかい離。 景気表現線の２００日線が需給表現線の７５日の上にいることが 少し変な状態。 逆に考えれば、景気は良好だが、需給関係が悪かったということ の裏返しだろうか。 ７５日線が２００日線を上抜けるまでは強い相場と考えたいとこ ろ。 普通の一目均衡の雲は９日に白くねじれている。 勝手雲は６月５日以来白く上昇中で株価をサポートしている印象 。 因みに松井証券の信用評価損益率速報。 売り方マイナス１２％、買い方マイナス３．２５％。 圧倒的に買い方構成の時期となっている。

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