米投資雑誌「バロンズ」のコラム。題名は「ＮＹダウの暴落を予言する１９２９年のチャート」。
↓ 最近のＮＹダウの値動きが１９２８年〜２９年とほぼ一致しているというチャートが話題。 人気の原因は、投資家の自信のなさにあるのだろう。 あるベテランのストラテジスト氏は「大恐慌を招いた政策や構造といったすべての過ちは もはや存在していない。 このチャートによって恐怖心が喚起されたことは驚きだ」。 昨年の３０％近い上昇がそれよりも数倍大きかった上昇と重ねあわされている。 同一条件で比較すると１９２９年と現在に相関性はない。 逆にこういう比較はしばしば見られるとストラテジスト氏は指摘する。 「１９８０〜９０年代に日経平均とＮＹダウを比較しようとしたことがあった。 実際には日本の株式市場の経験は１９２９年の大暴落後よりもひどかった。 ＮＹ大は１９５４年には１９２９年のピークに戻した。 日経平均はバブルが弾けて２５年近く経った今もピーク時を６０％以上も下回っている」。 少しバカにされている印象。

（３）アジア・新興国動向

タイ・ウクライナなど政情不安が気にかかる局面。２５日の南アフリカ、２７日のブラジルのＧＤＰ発表が気にかかる。

【展望】
スケジュールを見てみると・・・。
２４日（月）モバイルワールドコングイレス（バルセロナ）、独ＩＦＯ景況感
２５日（火）企業向けサービス指数、ＣＢ消費者信頼感、ケースシラー住宅指数、２年国債入札
２６日（水）米新築住宅販売、５年国債入札
２７日（木）米耐久財受注、７年国債入札、ブラジルＧＤＰ
２８日（金）消費者物価、有効求人倍率、鉱工業生産、家計調査、米中古住宅販売、シカゴ購買部景気指数、ミシガン大学消費者信頼感、インド・カナダＧＤＰ

企業決算はほぼ通過。 結局９９．９％が発表した時点で通期売上高は１１．０％増、経常利益は２９．９％増。 純利益は６５．１％増。 これが第３四半期の成績。 あと２ヶ月の頑張りで通期がどれだけ伸びるかが注目される。

ＧＤＰの伸びのもろさの露呈なのだろうか。 ２０１３年１０〜１２月期実質ＧＤＰは前期比プラス０．３％、年率プラス１．０％で着地。 ７〜９月の前期比プラス０．３％から加速できず。 民需堅調、公共投資伸び悩みという奇妙な構図。 そして外需の停滞。 円安って何なのだろうか。 ２０１３年暦年の成長率は実質値で前年比プラス１．６％成長。 名目ではプラス１．０％。

新発１０年物国債利回り２０日に一時０．５８％まで低下。 昨年１１月以来３ヶ月ぶりの低さとなった（価格は上昇）。 株価低迷、日銀による貸出支援制度の拡充も金利押し下げ要因に働いたとの解釈。

裁定取引の買い残は６週連続の減少となり２兆６４５５億円。 信用の評価損率はマイナス１１．９３％で５週連続の悪化。 ただ空売り比率は３０．０％と徐々に低下。 ２月２０日は源太氏の投資カレンダーの「ポイントの日」。 「２０１３年はすべて下落。 それも大幅安となる日が多く、今月４日の６１０円安もポイントの日でした」と市場関係者。 逆手に取ったポイントの日となって欲しいもの。

次のポイントの日は２８日。 ３月は４日、２０日、２８日。 ４月は９日、１８日、３０日。 ５月は１２日、１５日（満月）、２９日。 ６月は４日、１０日、１６日、２０日、２６日。 ７月は２日、８日、２２日、３１日。 ８月は６日、１２日、１８日、２９日。 ９月は９日（満月）、１６日、２５日。 １０月は８日（皆既月食）、１４日、２０日。 １１月は７日（満月）、１９日、２６日。 １２月は１１日、２２日。

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